A libra esterlina apagou o restante do avanço de agosto na quarta-feira, com o GBP/USD pouco abaixo de 1,3500 após uma mínima intradiária ligeiramente abaixo de 1,3475. Isso a deixa cerca de 1,5% abaixo do pico do fim de agosto, pouco abaixo de 1,3700, e no nível mais fraco em três semanas, mesmo com os custos de financiamento do Reino Unido em 10 anos subindo acima de 5,20% pela primeira vez desde 2008 e a ponta longa também avançando para novas máximas de dezoito anos. A decisão programada do MPC em 17 de setembro é tratada tanto como um evento de juros quanto de oferta, porque o plano anual de vendas de gilts é publicado junto com a decisão de política monetária, enquanto as expectativas para a Bank Rate mudaram apenas modestamente: três de nove votos favoreceram 4% em julho, e a maioria das projeções ainda aponta para manutenção até o fim do ano. A atenção também recai sobre a oferta fiscal antes do primeiro Orçamento, em 28 de outubro.
Nos EUA, o dado de folha de pagamento do setor privado mostrou 38 mil em agosto, contra consenso de 47 mil e 46 mil anteriormente, ainda assim o dólar se manteve firme após a mensagem de Jackson Hole de que a inflação não arrefeceu de forma significativa, elevando as probabilidades implícitas de um aumento em 16 de setembro para cerca de dois terços. O petróleo segue acima de US$ 90,00 em meio a novos ataques dos EUA a alvos iranianos e retaliações pelo Golfo, enquanto os Pedidos à Indústria (Factory Orders) subiram 0,9% em julho, ante consenso de 0,6%, e o Beige Book sai às 18:00 GMT. Na quinta-feira, saem o ISM PMI às 14:00 GMT, projetado em 54,3 versus 54,1, com “prices paid” anteriormente em 70,3; os pedidos semanais de seguro-desemprego às 12:30 GMT são estimados em 205 mil versus 203 mil, e as demissões Challenger às 09:30 GMT vêm após 33,429 mil. A folha de pagamento de sexta-feira é esperada em 58 mil versus perda anterior de 23 mil, com desemprego em 4,1% e ganhos salariais em 0,3% m/m e 3% a/a; nos gráficos, a resistência está em 1,3500 e depois 1,3550 e a EMA de 50 dias, enquanto o suporte fica na EMA de 200 dias perto de 1,3400, depois 1,3350, 1,3300, 1,3200 e em torno de 1,3150, com o Stoch RSI virando para baixo a partir de perto de 90.
Perspectiva e Estratégia para GBP/USD
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para a continuidade da pressão baixista sobre o GBP/USD à medida que nos aproximamos das sessões voláteis de bancos centrais em meados de setembro. A recente queda da libra para abaixo de 1,3500, 1,5% abaixo do pico de agosto, mostra que a forte alta dos yields dos títulos britânicos deixou de sustentar a moeda. Em vez disso, o avanço do rendimento dos gilts de 10 anos acima de 5,20% reflete a crescente ansiedade dos investidores com a oferta de dívida que se aproxima, e não diferenciais de juros atrativos.
Recomendamos vender (short) GBP/USD em quaisquer repiques temporários de volta em direção ao nível de 1,3500, utilizando stops curtos logo acima de 1,3550. Com a Média Móvel Exponencial de 200 dias em 1,3400 atuando como a linha final de defesa, um rompimento confirmado abaixo desse nível abre espaço para uma corrida rápida em direção a 1,3300. Dados recentes de mercado mostram que a dívida líquida do setor público do Reino Unido tem oscilado em torno de 98% do PIB, agravando os temores fiscais antes do Orçamento de outubro.
Dólar Americano e Pano de Fundo Macro
Do outro lado do par, vemos o dólar ganhando forte impulso com pressões inflacionárias persistentes e uma economia resiliente. O preço do petróleo firmemente acima de US$ 90 por barril mantém elevadas as expectativas de inflação nos EUA, o que dobrou a probabilidade implícita de uma alta de juros pelo Federal Reserve neste mês para acima de 65%. Traders devem considerar a compra de opções de compra (calls) de USD de curto vencimento ou a colocação de ordens limitadas para vender GBP nos repiques, já que o pano de fundo macro favorece fortemente o “greenback”.
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