O WTI foi negociado de forma volátil na quarta-feira, pairando perto de seu nível mais alto desde 24 de julho, à medida que as tensões no Oriente Médio mantiveram o prêmio de risco. O contrato estava em torno de US$ 89,70 por barril após tocar US$ 90,78. A Guarda Revolucionária Islâmica do Irã disse que dois petroleiros atingiram minas navais ao tentar transitar pela via navegável, deixando as embarcações incapacitada e as tripulações obrigadas a desembarcar após ignorarem avisos.
Os preços também receberam suporte de dados de estoques dos EUA. A EIA informou que os estoques de petróleo bruto caíram 4,45 milhões de barris, contra expectativas de uma redução de 1,1 milhão de barris, revertendo a alta de 95 mil barris da semana anterior. Estimativas de fluxos regionais de exportação apontaram melhora na oferta: o Goldman Sachs colocou os fluxos em cerca de dois terços dos 20 milhões de barris por dia do período pré-guerra, enquanto o secretário de Energia dos EUA citou um escoamento médio de 8 milhões de barris por dia via Estreito de Hormuz, com outros 4 a 5 milhões roteados por oleodutos. A atenção se volta para uma reunião da OPEP+ no domingo, com relatos indicando que a política de outubro pode permanecer inalterada, enquanto os gráficos mostram resistência em US$ 90–US$ 92, RSI perto de 64, MACD positivo e ADX próximo de 16.
Estratégias em Faixa em Meio à Resistência Geopolítica e Técnica
Recomendamos que operadores de derivativos adotem uma estratégia cautelosa, de negociação em faixa, à medida que o West Texas Intermediate (WTI) se mantém perto de sua máxima de seis semanas, em US$ 89,70. Embora as tensões geopolíticas no Oriente Médio tenham impulsionado os preços, a forte resistência técnica entre US$ 90 e US$ 92 sugere que ganhos imediatos serão limitados. Considerando que o Índice Direcional Médio (ADX) está em um fraco 16, devemos evitar comprar a alta e, em vez disso, nos preparar para um período de consolidação.
Devemos monitorar de perto o alívio das pressões de oferta, já que os relatórios mostram que as exportações de petróleo do Golfo Pérsico se recuperaram para cerca de 13,3 milhões de barris por dia, ou dois terços dos níveis pré-guerra. Além disso, com 8 milhões de barris por dia ainda transitando pelo Estreito de Hormuz e até 5 milhões contornando-o por meio de oleodutos, a ameaça de uma contração imediata da oferta global está diminuindo. Os traders podem explorar esse potencial limitado de alta vendendo opções de compra (calls) fora do dinheiro acima do nível de resistência de US$ 92.
Suporte, Quedas de Estoques e Posicionamento Neutro em Opções
Na baixa, esperamos um suporte sólido perto da média móvel de 100 dias, em US$ 85, especialmente após os estoques comerciais de petróleo bruto nos EUA terem caído expressivos 4,45 milhões de barris. Essa queda superou com folga a expectativa do mercado, de redução de 1,1 milhão de barris, indicando que a demanda física permanece bastante resiliente. Com a OPEP+ amplamente esperada para manter as metas de produção estáveis na reunião de domingo, recomendamos o uso de credit spreads para capturar prêmio próximo a esse piso de US$ 85.
Como a incerteza geopolítica mantém a volatilidade implícita elevada, os prêmios de opções atualmente embutem um prêmio de risco significativo. Sugerimos implementar estratégias neutras, como iron condors, concentradas na faixa de US$ 85 a US$ 92 para se beneficiar da rápida perda de valor temporal (time decay). Esse posicionamento nos permite capturar prêmio a partir do comportamento atual do mercado — volátil e lateral — mantendo limites de risco definidos.
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