A libra esterlina recuou cerca de 0,11% na quarta-feira para a mínima de três semanas frente ao dólar americano, deixando o GBP/USD perto de 1,3500 após tocar 1,3474, mesmo com o Índice do Dólar (DXY) sendo negociado em território negativo. As tensões no Oriente Médio mantiveram os preços de energia firmes e alimentaram preocupações com a inflação: EUA e Irã trocaram ataques nos últimos dois dias, e o Departamento de Estado pausou planos de reposicionar equipes diplomáticas na região. A contratação no setor privado dos EUA arrefeceu, com o ADP Employment Change mostrando 38 mil vagas em agosto, ante projeções de 47 mil, após 46 mil em julho.
Apesar do dado mais fraco de emprego, os rendimentos dos Treasuries dos EUA permaneceram elevados após comentários do presidente do Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, em Jackson Hole, de que o Fed ainda tem “trabalho a fazer” se os preços permanecerem altos. No Reino Unido, o ministro das Finanças afirmou que o primeiro orçamento do governo Burnham será apresentado em 28 de outubro e que as regras de endividamento definidas por Rachel Reeves serão mantidas. Os mercados de juros seguiram precificando uma alta de juros pelo Banco da Inglaterra (BoE) em dezembro, com 32 pontos-base de aperto esperados até o fim do ano, segundo a Prime Terminal; entre os próximos eventos estão uma audiência de Política Monetária do BoE e um discurso do presidente Andrew Bailey, além do ISM de Serviços dos EUA para agosto e o payroll (Nonfarm Payrolls).
Técnicos da Libra, Riscos de Energia e Estratégias de Negociação
Vemos a libra esterlina oscilando próxima a um suporte-chave em 1,3442, pressionada pelos rendimentos elevados dos Treasuries dos EUA e pelo aumento dos riscos geopolíticos no Oriente Médio. Com os preços do petróleo Brent voltando a subir na direção de US$ 85 por barril devido às recentes trocas militares entre EUA e Irã, a inflação impulsionada por energia é uma grande ameaça aos mercados globais. Operadores de derivativos devem considerar a compra de straddles de curto prazo em GBP/USD para se beneficiar da volatilidade acentuada esperada com os próximos dados do payroll (Nonfarm Payrolls) e do ISM de serviços dos EUA.
Apesar do ADP mais fraco, com apenas 38 mil contratações privadas em agosto, os yields dos Treasuries de 10 anos seguem teimosamente altos perto de 4,30%. Essa resiliência é amparada pelo tom hawkish do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, sugerindo que os juros nos EUA ficarão mais altos por mais tempo para combater a persistência das pressões de preços. Recomendamos o uso de swaps de taxa de juros ou opções de venda (puts) compradas em futuros de Treasuries para fazer hedge contra novas altas dos rendimentos dos títulos nas próximas semanas.
Níveis no Gráfico de GBP/USD e Táticas de Volatilidade
Olhando os gráficos, o GBP/USD está consolidando logo abaixo de 1,3500, mas permanece estruturalmente construtivo acima do cluster de médias móveis em 1,3442. Se os preços no fechamento diário ficarem abaixo de 1,3442, sugerimos entrar em posições vendidas ou comprar puts fora do dinheiro mirando uma queda para 1,3300. Por outro lado, um avanço acima da resistência em 1,3544 justificaria a compra de opções de compra (calls) para surfar uma recuperação de volta em direção à região de 1,3600.
Também é preciso considerar a trajetória do Banco da Inglaterra, com os mercados atualmente precificando uma alta de 32 pontos-base para dezembro. Essa expectativa, combinada ao anúncio do orçamento do Reino Unido em 28 de outubro, deve manter a volatilidade implícita da libra elevada ao longo do próximo mês. Os traders podem explorar isso vendendo prêmio em opções fora do dinheiro mais amplas após a acomodação das divulgações imediatas de dados do mercado de trabalho dos EUA.
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