Espera-se que o Banco do Canadá mantenha a taxa básica inalterada em 2,25%, com pouca expectativa de mercado para uma alta surpresa. O CPI cheio de julho voltou a subir para 3,0%, mas a inflação subjacente é descrita como ancorada em torno de 1,9%–2,0%. Os dados domésticos recentes vieram mais firmes, incluindo algumas leituras mais fortes do mercado de trabalho e crescimento anualizado de 3,3% no segundo trimestre, mas o foco passou a ser a piora das tensões comerciais e diplomáticas entre EUA e Canadá. O banco central tem tratado as tarifas como um fator de arrasto para a atividade e o emprego, ao mesmo tempo em que reconhece que medidas retaliatórias podem elevar os preços.
Os mercados precificam 27 pb de aperto até a reunião de janeiro, e as expectativas podem mudar pouco após a decisão, dado que parte dessa precificação está ligada à curva em USD. O risco mais amplo para o dólar canadense é que a incerteza comercial possa pesar sobre os investimentos das empresas, planos de contratação e consumidores, mesmo que as tarifas sejam posteriormente negociadas. No câmbio, o USD/CAD é visto com risco de alta, com o par potencialmente avançando em direção a 1,400 neste mês.
Estratégia de Negociação com Derivativos em Meio a uma Perspectiva Mais Fraca para o Dólar Canadense
Recomendamos que operadores de derivativos se posicionem para um dólar canadense mais fraco nas próximas semanas após a decisão do Banco do Canadá de manter os juros em 2,25%. Embora a inflação cheia tenha atingido recentemente 3,0%, a inflação subjacente permanece estável perto de 1,9%, o que limita qualquer pressão sobre os formuladores de política para apertar as condições monetárias. Essa postura estável, combinada com um dólar americano mais forte, cria um ambiente ideal para o par USD/CAD subir.
Tensões Comerciais e Recomendações no Mercado de Opções
O aumento das fricções comerciais entre EUA e Canadá está adicionando pressão relevante, com dados históricos mostrando que a incerteza comercial consistentemente derruba o “loonie”. Por exemplo, disputas tarifárias anteriores durante renegociações comerciais historicamente fizeram o USD/CAD disparar de 4% a 6% à medida que o investimento empresarial esfria. Como as exportações respondem por aproximadamente um terço da produção econômica do Canadá, qualquer disputa comercial prolongada provavelmente desencadeará uma forte depreciação cambial.
Recomendamos a compra de opções de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) em USD/CAD, com preços de exercício (strikes) mirando 1,400 para o fim de setembro. O uso de call spreads pode ajudar a controlar o custo do prêmio dessas operações, ao mesmo tempo em que captura a alta decorrente da volatilidade cambial esperada. Para quem busca oportunidades de curto prazo, negociar opções semanais em torno de próximos anúncios sobre comércio oferece alta alavancagem com risco claramente definido.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
