O ouro ampliou a correção após ter alcançado, na semana passada, a máxima em mais de três meses, recuando para o menor nível em duas semanas com a consolidação das expectativas de juros e o retorno das tensões no Oriente Médio. O XAU/USD era negociado perto de US$ 4.358, queda de 2,0% no dia. A precificação de futuros mudou após comentários no Simpósio de Jackson Hole, e a ferramenta CME FedWatch apontava a probabilidade de alta do Fed na reunião de 15-16 de setembro em cerca de 65%; isso se compara a aproximadamente 40% há uma semana, enquanto os mercados também precificavam um movimento já neste mês. O dólar americano se fortaleceu e os rendimentos subiram, com o DXY em torno de 99,63 versus a máxima de duas semanas de 99,72, enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos avançou para perto de 4,80%, o maior desde janeiro de 2025.
O petróleo também avançou pela segunda sessão consecutiva, com o WTI subindo após a retomada de pontos de tensão no entorno do Estreito de Ormuz. EUA e Irã trocaram ataques pela primeira vez em um mês durante o fim de semana, e a UKMTO informou que um petroleiro foi atingido por três projéteis não identificados ao deixar o estreito. O foco agora se volta para os dados dos EUA, incluindo o ISM PMI Industrial de agosto e as vagas de emprego (JOLTS) de julho, seguidos pela Variação do Emprego na ADP na quarta-feira e o payroll (Nonfarm Payrolls) na sexta-feira. Tecnicamente, o preço está abaixo da MM (SMA) de 200 dias e próximo da MM (SMA) de 100 dias em US$ 4.365, perto do nível de Fibonacci de 50% em US$ 4.350; um fechamento abaixo dessa região aponta para US$ 4.267, depois US$ 4.149 e US$ 4.000, enquanto as resistências estão em US$ 4.432, US$ 4.530 e US$ 4.534, antes de US$ 4.700. O RSI está em 49 e o MACD segue negativo.
Volatilidade e estratégias de trading em torno de níveis técnicos-chave
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para um aumento da volatilidade no ouro (XAU/USD) enquanto o ativo oscila em torno do nível crítico de US$ 4.358. A recente guinada mais hawkish do Federal Reserve empurrou o rendimento do Treasury de 10 anos para 4,80%, o maior desde janeiro de 2025. Historicamente, a alta dos juros reais representa um forte vento contrário para ativos que não geram rendimento, frequentemente levando a vendas rápidas nos metais preciosos.
Sugerimos monitorar de perto a zona de suporte em US$ 4.350, que se alinha à Média Móvel Simples de 100 dias e à retração de Fibonacci de 50%. Se os fechamentos diários romperem esse piso, traders podem considerar a compra de opções de venda (puts) de curto prazo mirando o nível de retração de 61,8% perto de US$ 4.267. Por outro lado, qualquer incapacidade de romper abaixo desse suporte pode desencadear um rali de alívio temporário, tornando opções de compra (calls) compradas com stops curtos uma alternativa viável para ganhos rápidos.
Dados econômicos, prêmios de opções e dinâmica geopolítica
Com dados importantes como o ISM PMI Industrial, o JOLTS e o payroll de sexta-feira no radar, é provável que a precificação de prêmios das opções dispare. Recomendamos o uso de estratégias de risco definido, como spreads de baixa com puts (bear put spreads), para mitigar a elevada volatilidade implícita em torno dessas divulgações. Historicamente, dados fortes do mercado de trabalho reforçam as apostas em alta de juros pelo Fed, que agora estão em 65% de probabilidade para a reunião de 15-16 de setembro.
Também é necessário levar em conta a escalada das tensões no Estreito de Ormuz, que elevou os preços do petróleo West Texas Intermediate. Embora conflitos geopolíticos tradicionalmente elevem a demanda por ouro como porto seguro, o mercado atual está priorizando o canal de juros via inflação. Essa dinâmica implica que preços de energia mais altos são, paradoxalmente, negativos para o ouro no curto prazo, porque forçam os bancos centrais a manterem os juros elevados por mais tempo.
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