A libra esterlina caiu pelo segundo dia na quinta-feira, recuando cerca de 0,05% frente ao dólar americano, à medida que dados macroeconômicos mais firmes dos EUA deram suporte ao greenback e os traders aguardavam falas de dirigentes do Federal Reserve em Jackson Hole. O GBP/USD era negociado a 1,3588 após tocar uma máxima intradiária perto de 1,3600. Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego na semana encerrada em 22 de agosto vieram em 203 mil, ante 208 mil esperados, enquanto o déficit comercial de bens se ampliou para US$ 118,8 bilhões em julho, de US$ 102,1 bilhões um mês antes; foi o maior rombo desde março de 2025, quando marcou recorde à medida que empresas aceleraram importações antes do anúncio das tarifas do “Dia da Libertação” de Trump. O índice do dólar (DXY) se manteve em 99,14.
Comentários de autoridades do Fed reforçaram o foco na inflação persistente nas deliberações de política, acrescentando pressão baixista sobre o GBP/USD; o calendário do Reino Unido estava vazio, deixando o par guiado pela dinâmica do dólar. Nos gráficos, o par oscilava em torno de 1,3590, amparado por um cluster de médias móveis simples perto de 1,3417 e por níveis de linha de tendência em torno de 1,3393–1,3394 e 1,3488. O Índice de Força Relativa (14) estava perto de 60 e o Fed Sentiment Index em torno de 132, com resistências em 1,3631 e 1,3676.
Momentum do dólar e estratégias com derivativos
Vemos o dólar dos EUA se mantendo firme perto do nível de 99,14, enquanto dados econômicos sólidos e comentários mais duros (hawkish) do Federal Reserve pesam sobre a libra esterlina. Com os pedidos semanais de auxílio-desemprego nos EUA caindo inesperadamente para 203 mil, o mercado de trabalho americano segue notavelmente apertado, o que mantém vivos os riscos inflacionários. Esse ambiente sugere que devemos nos preparar para pressão contínua no curto prazo sobre o par GBP/USD, atualmente negociado em torno de 1,3588.
Diante do aumento das expectativas de mais aperto pelo Fed, recomendamos que traders de derivativos considerem a compra de opções de venda (puts) de curto prazo de GBP/USD para proteger contra movimentos bruscos de queda. Historicamente, durante viradas hawkish do Fed no simpósio de Jackson Hole, a volatilidade implícita do par tende a subir de 10% a 15%, à medida que o mercado precifica maiores riscos de juros. Essa estratégia permite capturar o potencial de baixa caso o par rompa abaixo do suporte imediato em 1,3488.
Perspectiva técnica e vetores domésticos
Embora a perspectiva técnica mais ampla siga positiva, com o IFR rondando 60, precisamos acompanhar de perto o cluster de médias móveis simples perto de 1,3417. Se o índice do dólar continuar ganhando tração, um rompimento abaixo desse piso técnico pode acelerar as vendas em direção a 1,3393. Por outro lado, podemos mirar a resistência perto de 1,3631 em eventuais ralis rápidos de alívio, caso os próximos dados econômicos dos EUA comecem a arrefecer.
À medida que avançamos para as próximas semanas, o retorno do Parlamento do Reino Unido e detalhes em torno do próximo Orçamento de Outono do primeiro-ministro Andy Burnham devem introduzir nova volatilidade doméstica. Os traders devem monitorar qualquer plano de gasto fiscal de grande magnitude que possa elevar a inflação britânica, potencialmente forçando o Banco da Inglaterra a ajustar sua política. Podemos usar straddles de opções para nos beneficiar desses anúncios políticos e econômicos com forte potencial de choque, independentemente da direção do movimento do mercado.
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