EUR/GBP se fortaleceu na quarta-feira, à medida que relatos de um cessar-fogo entre EUA e Irã elevaram as esperanças de que o Estreito de Ormuz possa reabrir, aliviando preocupações com custos de energia na Zona do Euro, dependente de importações. O par era negociado ao redor de 0,8570 e testava 0,8574, após romper acima de suas Médias Móveis Simples (SMA) de 20 e 100 períodos, perto de 0,8558, no gráfico de quatro horas. A RIA Novosti afirmou que o estreito anteriormente transportava cerca de um quinto do petróleo global e do gás natural liquefeito (GNL) antes do conflito, com qualquer anúncio esperado nos próximos dias.
A alta permaneceu contida, já que relatos separados apontaram para o Irã mudando sua doutrina militar para uma postura mais ofensiva, enquanto as conversas com Omã foram descritas como intermitentes. A atenção também se volta para os dados da Zona do Euro: o desemprego na Alemanha sai na sexta-feira, com a taxa projetada estável em 6,4% em julho, antes das pesquisas de confiança de agosto. Em termos técnicos, o Índice de Força Relativa (RSI) estava perto de 61, com suporte em 0,8571 e uma faixa de demanda em 0,8565, 0,8562 e 0,8560, enquanto uma quebra acima de 0,8574 poderia abrir caminho em direção a 0,8575.
Estratégias com Derivativos para EUR/GBP em Meio a Mudanças Geopolíticas
À medida que o EUR/GBP avança acima de suas médias móveis-chave perto de 0,8558, acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para um rompimento altista em direção ao nível de 0,8600 nas próximas semanas. A possível reabertura do Estreito de Ormuz, que movimenta mais de 20 milhões de barris de petróleo por dia, é um grande alívio para a Zona do Euro, dependente de energia. Recomendamos a compra de opções de compra (calls) de curto prazo de EUR/GBP para aproveitar esse alívio repentino nas pressões de importação de energia.
Ventos Favoráveis Macro e Táticas de Gestão de Risco
Como a Zona do Euro importa aproximadamente 90% de seu petróleo e gás, qualquer desescalada em rotas marítimas vitais beneficia o euro de forma desproporcional em relação à libra. Essa mudança geopolítica ocorre justamente quando aguardamos os dados de desemprego da Alemanha, historicamente um importante motor da volatilidade do euro. Se a taxa de desemprego se mantiver estável em 6,4% junto a pesquisas robustas de confiança do consumidor, a moeda única terá sustentação fundamentalista para manter seu impulso de alta.
Para gerir o risco de uma deterioração súbita nas conversas de paz no Oriente Médio, sugerimos o uso de spreads de call altistas (bull call spreads) mirando a faixa de 0,8575 a 0,8600. Alternativamente, traders podem definir stop-losses apertados logo abaixo da média móvel de 100 períodos em 0,8558 para proteger posições compradas em futuros. Historicamente, a volatilidade implícita do EUR/GBP gira em um patamar relativamente baixo de 5,5% a 6,5%, o que significa que os prêmios de opções estão atualmente baratos o suficiente para alavancar esse possível rompimento a um custo acessível.
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