O peso mexicano se manteve perto das máximas de 10 anos nesta terça-feira, com o USD/MXN abaixo de 16,95 e, pela última, em 16,94, enquanto os mercados ponderavam dados dos EUA e desdobramentos envolvendo EUA e Irã. A conta corrente do México registrou superávit de US$ 8,9 bilhões no 2º trimestre de 2026, revertendo um déficit revisado de US$ 18,23 bilhões no 1º trimestre. Nos EUA, a queda dos yields dos Treasuries pressionou o dólar, com o índice do dólar (DXY) recuando 0,08%, para 98,90. O risco geopolítico também influenciou as negociações depois que fontes citadas pelo Axios disseram que o secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, indicou que Washington está mudando de ataques para sanções contra o Irã e, por ora, não deve lançar novos ataques.
Os indicadores dos EUA vieram mistos: o índice de Confiança do Consumidor do Conference Board ficou abaixo das previsões, embora as avaliações de agosto sobre as condições atuais de negócios tenham melhorado modestamente, junto com uma percepção melhor do mercado de trabalho. As Licenças de Construção (Building Permits) subiram em julho, enquanto a média móvel de quatro semanas do ADP Employment Change superou a leitura da semana anterior. A presidente do Fed de Boston, Susan Collins, manteve um tom hawkish em relação à inflação, mesmo descrevendo o crescimento perto da tendência e condições de trabalho consistentes com pleno emprego; as atenções agora se voltam para o núcleo do PCE antes do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, com Encomendas de Bens Duráveis (Durable Goods Orders), PIB e Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego (Initial Jobless Claims) também no radar.
Estratégias de negociação de derivativos para a volatilidade do USD/MXN
Com o peso mexicano oscilando perto de máximas de dez anos e o par USD/MXN negociando de forma estreita em torno de 16,94, operadores de derivativos encontram um cenário favorável para explorar a volatilidade de curto prazo. Recomendamos que traders de opções considerem spreads de put de vencimento curto em USD/MXN para capturar o momentum baixista persistente. Como o Índice de Força Relativa (RSI) está perto de 31, sinalizando condição de sobrevendido, devemos nos preparar para pequenos repiques técnicos antes que a tendência de baixa seja retomada.
Racional fundamental e posicionamento tático
O suporte fundamental ao peso segue extremamente robusto, impulsionado pelo atrativo diferencial de juros do México. Historicamente, o Banxico tem mantido a taxa de política monetária significativamente acima da do Federal Reserve, com spreads frequentemente acima de 500 pontos-base nos últimos anos. Esse amplo gap de rendimento continua incentivando o carry trade em MXN, tornando posições compradas em peso via derivativos altamente atraentes para investidores em busca de retorno.
Nossa visão positiva para o peso também é reforçada por dados macroeconômicos sólidos, incluindo o expressivo superávit em conta corrente de US$ 8,9 bilhões no 2º trimestre de 2026. Além disso, as entradas de divisas são sustentadas por níveis resilientes de remessas, que historicamente atingiram recordes acima de US$ 63 bilhões por ano e seguem oferecendo um piso de liquidez relevante. Podemos aproveitar esses fundamentos fortes por meio da venda de opções de compra cobertas (covered calls) em USD/MXN para capturar prêmio enquanto o par permanecer limitado abaixo da resistência em 17,33.
Nas próximas semanas, será essencial monitorar de perto o núcleo do PCE e o aguardado discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole. Se os dados de inflação dos EUA surpreenderem para cima, isso pode desencadear uma alta temporária do USD/MXN em direção à barreira da linha de tendência descendente perto de 17,36. Enxergamos eventuais repiques corretivos como pontos de entrada com alta probabilidade para estabelecer novas posições vendidas, mirando um movimento final em direção ao suporte estrutural histórico na região de 15,49.
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