Os preços do ouro recuaram na terça-feira durante o pregão nos EUA após atingirem uma nova máxima de três meses em US$ 4.697 e, em seguida, cederem para perto de US$ 4.635, depois de uma mínima intradiária de US$ 4.618. Um dólar americano mais firme pesou sobre o metal cotado em USD, com o Índice do Dólar em torno de 99,02 após tocar 98,56 na semana passada, seu nível mais fraco desde 14 de maio. A correção veio após o rali recente que levou o Índice de Força Relativa (RSI) a território de sobrecompra, embora as condições mais amplas tenham continuado a dar sustentação ao ouro.
Os fluxos para ETFs lastreados em ouro permaneceram favoráveis: dados do World Gold Council mostraram que os ETFs globais de ouro receberam US$ 3,52 bilhões, equivalentes a 23,6 toneladas, elevando as entradas no ano para US$ 21,34 bilhões, ou 116,1 toneladas. No mercado de juros, a TD Securities apontou para compras de Treasuries dos EUA que podem subir para US$ 8 bilhões entre 9 de setembro e 4 de novembro. Em outros indicadores, a média de quatro semanas do ADP Employment Change aumentou para 11,75 mil, de 9,5 mil, enquanto o WTI caía quase 3,5% no dia. Do ponto de vista técnico, o preço está acima das médias móveis simples (SMAs) de 50, 100 e 200 dias, agrupadas entre US$ 4.185 e US$ 4.520; a resistência fica perto de US$ 4.700 e depois em US$ 4.850, com suportes em US$ 4.520, US$ 4.379, US$ 4.186 e US$ 4.000.
Estratégias de Negociação para a Correção do Ouro
Sugerimos que traders de derivativos busquem explorar a atual correção menor no ouro como uma oportunidade relevante de compra, e não como sinal de reversão estrutural de tendência. Embora o metal tenha recuado levemente de sua recente máxima de três meses em US$ 4.697 para perto de US$ 4.635 por realização de lucros, o impulso altista subjacente permanece extremamente forte. Devemos considerar o uso de estratégias de opções de curto prazo, como spreads de call altistas (bull call spreads), para capturar esse recuo temporário antes da próxima pernada de alta.
O ambiente macro é bastante favorável, especialmente com o plano do secretário do Tesouro, Scott Bessent, de elevar as compras de Treasuries para US$ 8 bilhões entre 9 de setembro e 4 de novembro para controlar os yields longos. Essa injeção expressiva de liquidez já está reacendendo temores de desvalorização do dólar, um cenário que historicamente direciona capital para ativos reais. Recomendamos assumir posições compradas em futuros de ouro para se antecipar a essa onda de liquidez.
Fluxos Institucionais e Perspectiva de Volatilidade
Dados recentes do World Gold Council confirmam que o dinheiro institucional está apoiando agressivamente este rali, com os ETFs globais de ouro atraindo US$ 3,52 bilhões em entradas líquidas apenas na semana passada. Isso leva as entradas no acumulado do ano a expressivos US$ 21,34 bilhões, refletindo demanda forte e sustentada de compradores europeus e asiáticos. Esses fluxos significativos de capital criam um piso sólido para os preços, tornando pouco prováveis correções profundas.
Também devemos nos preparar para maior volatilidade nos próximos dias, à medida que os EUA lançam as sanções da “Operação Economic Outcast” contra o Irã, elevando a demanda por ativos de proteção. Além disso, as atenções se voltam para o próximo discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, no simpósio de Jackson Hole nesta sexta-feira, que pode desencadear movimentos bruscos nos mercados. Traders de derivativos devem usar opções de volatilidade, como straddles ou strangles, para se beneficiar desses catalisadores macroeconômicos iminentes.
Do ponto de vista técnico, o ouro segue confortavelmente acima de suas médias móveis de 50, 100 e 200 dias, confirmando uma tendência de alta bem estabelecida. Embora o RSI diário perto de 71 aponte para condições de sobrecompra, esperamos que a resistência inicial em US$ 4.700 seja rompida em breve, abrindo espaço para US$ 4.850. Recomendamos manter um viés estrutural comprado, posicionando stops de proteção logo abaixo do suporte imediato em US$ 4.520.
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