O ouro estendeu o rali após uma semana anterior volátil, levando o XAU/USD a uma máxima de três meses acima de US$ 4.500 e, mais tarde, tocando US$ 4.600, ajudado por um Dólar americano mais fraco à medida que os mercados reduziram a chance de uma alta de juros pelo Federal Reserve. Manchetes geopolíticas chegaram a reverter o ímpeto momentaneamente, enquanto o rendimento do Treasury de 30 anos subiu ao maior nível em quase duas décadas, antes de o Departamento do Tesouro dos EUA afirmar inesperadamente que dobraria o tamanho de algumas operações de recompra de dívida de prazo mais longo para apoiar a liquidez. Com os rendimentos em queda, o metal rompeu acima de US$ 4.500 pela primeira vez desde o início de junho, depois consolidou, e encerrou a semana em uma nova máxima de 12 semanas acima de US$ 4.600 após pesquisas de PMI apontarem para uma atividade saudável do setor privado.
O foco se volta para as falas de segunda-feira do chefe do Tesouro, Scott Bessent, e depois para os dados de quarta-feira, incluindo uma segunda estimativa do PIB anualizado do 2º trimestre e a inflação de PCE de julho, com o núcleo do PCE esperado em 0,2% na comparação mensal; a ferramenta CME FedWatch indica cerca de 35% de probabilidade de uma alta de 25 pb no próximo mês. No técnico, US$ 4.500 é reforçado pela SMA de 200 dias e pelo nível de retração de Fibonacci de 38,2%, com o RSI se aproximando de 70; a resistência está em US$ 4.675–US$ 4.700 e US$ 4.850, enquanto o suporte é visto em US$ 4.410–US$ 4.400 e US$ 4.300–US$ 4.280. Separadamente, o Bitcoin tocou brevemente US$ 70.000, e bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilhões, em 2022.
Estratégias de negociação de ouro e perspectiva técnica
Estamos vendo um rompimento relevante no mercado de ouro, com os preços disparando além do nível-chave de US$ 4.500 para tocar uma nova máxima de US$ 4.600. Esse rali é fortemente impulsionado pelo plano inesperado do Tesouro dos EUA de dobrar as recompras de títulos de longo prazo, o que derrubou acentuadamente os rendimentos. Orientamos traders de derivativos a se posicionarem fortemente na ponta comprada, mirando especificamente opções de compra (calls) com preços de exercício próximos da próxima grande faixa de resistência, entre US$ 4.675 e US$ 4.700.
Para colocar esse movimento em perspectiva, as compras de ouro por bancos centrais têm sido excepcionalmente fortes, com o World Gold Council informando que as compras líquidas globais vêm superando consistentemente 1.000 toneladas por ano. Essa demanda institucional maciça oferece um piso sólido para nossa visão altista, tornando recuos profundos improváveis sem uma mudança relevante na política monetária. Para quem opera futuros de ouro, manter ordens de stop-loss logo abaixo do suporte de US$ 4.500 ajuda a proteger o capital e, ao mesmo tempo, dá espaço para a tendência de alta continuar.
Riscos, eventos de dados e operações de volatilidade
Precisamos permanecer altamente atentos aos próximos dados econômicos da semana que vem, especialmente o índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) núcleo dos EUA. Uma leitura mensal de inflação acima do esperado (0,2%) pode reavivar rapidamente os temores de alta de juros e desencadear uma correção forte para baixo. Se esse dado empurrar o ouro de volta para baixo do patamar crucial de US$ 4.500, devemos virar a estratégia para a compra de opções de venda (puts) de curto prazo mirando o nível de US$ 4.400.
Além disso, estamos monitorando de perto o próximo Simpósio de Jackson Hole, onde a postura do presidente do Fed, Kevin Warsh, sobre inflação pode injetar volatilidade súbita no Dólar americano. Somado à escalada das tensões geopolíticas no Oriente Médio e às ameaças de novas sanções contra o Irã, os preços de energia podem disparar e complicar a dinâmica de mercado. Recomendamos o uso de estratégias com derivativos baseadas em volatilidade, como straddles comprados, para capturar esses movimentos bruscos independentemente da direção que o mercado tomar.
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