USD/CAD caiu pela terceira sessão consecutiva, operando perto de 1,3770 no pregão asiático de sexta-feira, à medida que o CAD — ligado a commodities — encontrou suporte na alta do petróleo. A commodity avançou com a escalada das tensões EUA-Irã centradas no Estreito de Hormuz, depois que Washington sinalizou novas medidas para restringir a economia iraniana, com detalhes formais previstos para segunda-feira. As medidas propostas mirariam bancos, empresas, registros de navegação, transferências de dinheiro e operações de contrabando, com o objetivo de cortar Teerã das redes comerciais e financeiras globais.
O CAD também ganhou força com a fraqueza generalizada do USD e sinais de avanço no comércio EUA-Canadá, enquanto o Scotiabank afirmou que a alta de 0,3% da moeda foi a segunda maior entre os principais pares, atrás apenas do NZD. Ainda assim, a queda do USD/CAD pode ser limitada, já que os yields dos Treasuries voltaram a subir na ponta longa apesar de um programa de recompras de títulos; o secretário do Tesouro, Scott Bessent, também disse que as recompras de dívida podem exceder US$ 4 bilhões por emissão. No Canadá, o BoC mira inflação de 1% a 3% via juros, e a trajetória do petróleo segue como um vetor-chave, dado o peso do setor nas exportações e no saldo comercial.
Estratégias de Trading e Catalisadores de Mercado
Aconselhamos traders de derivativos a priorizar posições vendidas em USD/CAD nas próximas semanas, à medida que o par testa suporte perto do nível de 1,3770. Esse viés baixista é fortemente sustentado pelo recente ganho intradiário de 0,3% do dólar canadense, tornando-o uma das moedas principais de melhor desempenho nesta sessão. Com o petróleo WTI voltando a subir em direção à faixa de US$ 78 a US$ 80, o “Loonie”, sensível a commodities, possui apoio fundamental robusto para estender seus ganhos.
O principal catalisador a monitorar é o anúncio dos EUA na segunda-feira, 24 de agosto, que detalhará uma ampla ofensiva econômica mirando as redes comerciais do Irã. Esperamos que esse “D-day econômico” eleve a volatilidade em derivativos de energia, com potencial para empurrar o petróleo para cima caso as ameaças ao Estreito de Hormuz se intensifiquem. Traders podem explorar essa volatilidade iminente comprando opções de compra (calls) de curto prazo sobre petróleo ou utilizando swaps cross-currency financiados em CAD.
Riscos e Oportunidades para Operações em USD/CAD
No entanto, é preciso manter cautela, pois a alta dos yields dos Treasuries — com o retorno do T-note de 10 anos em torno de 3,9% — continua fornecendo um piso sólido para o dólar americano. A sinalização do secretário do Tesouro, Scott Bessent, sobre recompras agressivas de dívida acima dos US$ 4 bilhões por emissão planejados pode inclinar a curva de juros e acionar ralis súbitos do greenback. Assim, sugerimos estratégias de risco limitado, como bear put spreads em USD/CAD, para capturar a queda enquanto se protege contra oscilações do mercado de juros.
Do lado canadense, o avanço constante nas negociações comerciais entre EUA e Canadá vem reforçando ativamente a resiliência do Loonie. Com as exportações canadenses de petróleo permanecendo um pilar crucial do saldo comercial, a moeda doméstica está bem posicionada para performar acima dos pares. Recomendamos acompanhar de perto a orientação do Banco do Canadá sobre juros, bem como dados de indústria/manufatura dos EUA, para calibrar pontos de entrada em posições vendidas em USD/CAD.
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