O euro subiu mais de 0,85% frente ao dólar americano no pregão norte-americano de quarta-feira, levando o EUR/USD para perto de 1,1673–1,1678 e mantendo o par próximo das máximas de dois meses e meio, à medida que a queda dos yields dos EUA compensou o tom hawkish da ata mais recente do Fed. O documento mostrou que alguns participantes, ao lado de três dissidentes, argumentaram que novas altas de juros podem ser necessárias caso o processo de desinflação emperre, enquanto muitos avaliaram que um aperto adicional seria provável se a inflação não recuasse. Não houve discussão sobre afrouxamento. Separadamente, o presidente do Fed, Kevin Warsh, ventilou a ideia de seis reuniões de política monetária para permitir dois meses de dados completos, embora o calendário de 2026 permaneça inalterado; o foco também se voltou para a recompra, pelo Tesouro dos EUA, de títulos na ponta longa, que fontes da Bloomberg descreveram como uma forma de controle da curva de juros voltada a suprimir as taxas de longo prazo.
Na zona do euro, a inflação do HICP de julho subiu para 2,9%, ante 2,8%, e a inflação subjacente avançou para 2,5%, de 2,4%. Os mercados esperam que o BCE eleve os juros em 25 pontos-base em 10 de setembro, com os mercados monetários precificando 88% de probabilidade, segundo dados da Prime Terminal. No gráfico, o RSI de 14 períodos está em 72,8, com resistência perto de 1,1849 e suporte em torno de 1,1678, depois 1,1459 e o agrupamento de médias móveis em 1,1470.
Cenário macro e estratégia de trade
Sugerimos que traders de derivativos adotem uma postura cautelosamente altista para o EUR/USD, já que o par orbita sua máxima de dois meses e meio em 1,1673. Embora as atas hawkish do Fed tenham trazido alguma volatilidade ao dólar, as recompras ativas de títulos pelo Tesouro dos EUA mantêm os yields de longo prazo contidos, o que, em termos fundamentais, pressiona o greenback. Essa compressão da curva de juros, combinada com o HICP da zona do euro em alta para 2,9%, cria um pano de fundo macro forte para apreciação do euro.
Com os mercados monetários atribuindo 88% de probabilidade a uma alta de 25 pontos-base pelo BCE em 10 de setembro, esperamos que a pressão altista sobre o euro persista nas próximas semanas. Para capturar esse movimento, traders devem considerar a montagem de bull call spreads, mirando o nível-chave de resistência horizontal em 1,1849. Essa estratégia limita o risco enquanto posiciona o investidor para a divergência de política entre um BCE hawkish e um Federal Reserve com a curva de juros “tampada”.
Táticas com opções e considerações técnicas
Ainda assim, é importante notar que o Índice de Força Relativa (RSI) diário está atualmente em território de sobrecompra, em 72,8. Esse desgaste técnico sugere que o avanço imediato pode perder ritmo ou passar por uma correção leve antes da reunião do BCE. Traders de derivativos podem explorar essa pausa temporária vendendo opções de compra (calls) de curto prazo fora do dinheiro (OTM) para capturar prêmio enquanto aguardam um ponto de entrada mais favorável.
Se ocorrer uma correção, vemos um suporte relevante concentrado na faixa de 1,1459 a 1,1470, onde é bastante provável que compradores retornem. Vender opções de venda (puts) nesses níveis de suporte permite capturar prêmio e, ao mesmo tempo, se preparar para adquirir exposição comprada com desconto. Devemos monitorar de perto os próximos PMIs preliminares (Flash) da S&P Global e os dados de PPI da Alemanha para calibrar o timing desses pontos de entrada.
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