O ouro avançou no pregão de quarta-feira depois que a ata de julho do Federal Reserve mostrou que as taxas foram mantidas inalteradas, mas com três dissidentes defendendo uma alta. O XAU/USD estava em US$ 4.482, com alta de mais de 3,50%. A ata afirmou que os dissidentes avaliaram que as pressões de preços são disseminadas e argumentaram que o FOMC deveria adotar uma postura mais restritiva, enquanto muitos participantes julgaram que mais aperto provavelmente seria necessário caso a inflação não cedesse; o documento também mostrou que não houve discussão sobre corte de juros.
O movimento do metal coincidiu com comentários sobre recompras do Tesouro dos EUA e uma nova perna de queda nos rendimentos. O yield de 30 anos caiu mais de oito pontos-base, para 5,20%, após ter atingido na terça-feira o maior nível desde 2007, e o yield de 10 anos recuou quase cinco pontos-base, para 4,660%. O índice do dólar (DXY) cedeu 0,80%, para 98,85. As atenções agora se voltam aos pedidos iniciais de seguro-desemprego (Initial Jobless Claims), aos comentários do presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, e aos PMIs preliminares (flash) da S&P Global, enquanto os níveis técnicos incluem a MMS de 200 dias em US$ 4.510 e as marcas em US$ 4.500, US$ 4.700, US$ 4.735, US$ 4.400, US$ 4.324, US$ 4.311 e a MMS de 50 dias em US$ 4.158, com o RSI citado como favorável a novas altas.
Estratégias com Derivativos em Meio à Volatilidade do Fed e do Ouro
Após a divulgação recente da ata do Federal Reserve e a disparada do ouro para US$ 4.482, acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para uma volatilidade mais elevada nas próximas semanas. Como três membros do Fed estão pressionando por aumentos de juros e as recompras do Tesouro dos EUA estão puxando os yields para baixo, devemos acompanhar de perto a resistência imediata em US$ 4.500. Montar posições compradas via opções de compra (calls) ou futuros de ouro faz sentido se observarmos um fechamento diário bem acima dessa barreira psicológica.
Se o ouro superar a marca de US$ 4.500, nossos próximos alvos de alta são a Média Móvel Simples (MMS) de 200 dias em US$ 4.510 e a resistência psicológica em US$ 4.700. Esse impulso altista é sustentado por tendências históricas, já que a demanda de bancos centrais por ouro atingiu recordes de mais de 1.000 toneladas anuais nos últimos anos e permaneceu robusta ao longo do primeiro semestre de 2026. Com o índice do dólar recuando 0,80%, para 98,85, o ambiente macro favorece fortemente essa trajetória de alta.
Proteção de Riscos e Sensibilidades do Mercado
Por outro lado, precisamos estar prontos para proteger as posições com opções de venda (puts) caso o ouro não consiga sustentar o rompimento acima de US$ 4.500. Um falso rompimento pode desencadear uma queda rápida de volta abaixo de US$ 4.400, expondo a mínima semanal em US$ 4.324. Nesse cenário baixista, miraríamos a MMS de 50 dias em US$ 4.158 como uma zona-chave para recompor posições compradas.
Também devemos observar swaps de juros e opções sobre Treasuries, considerando que o yield de 30 anos acabou de despencar oito pontos-base, para 5,20%, a partir dos níveis mais altos desde 2007. A queda repentina do yield de 10 anos para 4,660% mostra que o mercado está altamente sensível a intervenções via recompras do governo. Dados à frente, como os pedidos iniciais de seguro-desemprego e os PMIs flash da S&P Global, provavelmente ditarão se esses yields continuarão a recuar.
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