USD/JPY foi negociado em torno de 159,61 na terça-feira, mantendo ganhos modestos na região de 159,60, enquanto o dólar americano sustentou uma demanda por proteção (safe haven) ligada às tensões no Estreito de Ormuz. O movimento manteve o Greenback apoiado frente ao iene japonês, com o noticiário concentrado em um bloqueio naval dos EUA e em versões conflitantes sobre se a via marítima está aberta e se as minas navais foram removidas.
Os dados dos EUA enviaram sinais mistos. As Licenças de Construção (Building Permits) de julho subiram para 1,443 milhão, enquanto o Início de Construções (Housing Starts) recuou para 1,239 milhão em relação ao mês anterior. A Produção Industrial avançou 0,2%, abaixo do consenso de 0,3%, e as Vendas Pendentes de Imóveis (Pending Home Sales) caíram 2,3%, embora a queda tenha sido menor do que a do mês anterior.
No gráfico de quatro horas, o par se manteve acima da SMA de 20 períodos em 159,38 e de uma zona de suporte entre 159,55 e 159,59, mas encontrou resistência na SMA de 100 períodos em 159,69 e em uma barreira próxima em 159,73. O RSI estava em 59,46, enquanto níveis adicionais de baixa foram sinalizados em 159,43, junto ao suporte das médias móveis.
Estratégias de Negociação com Derivativos para USD/JPY
Sugerimos que traders de derivativos acompanhem de perto o par USD/JPY, à medida que ele avança lentamente rumo à faixa superior do seu intervalo recente, perto de 159,60. As tensões geopolíticas no Oriente Médio mantêm uma forte demanda por proteção sob o Greenback, sobrepondo qualquer força de curto prazo do iene. Para aproveitar isso, podemos considerar a compra de opções de compra (calls) de curto prazo em USD/JPY, visando nos posicionar para um possível rompimento.
Níveis Técnicos, Diferencial de Juros e Gestão de Risco
A resistência técnica está bem concentrada entre 159,69 e 159,73, mas um rompimento claro acima dessa zona provavelmente desencadeará uma corrida rápida em direção a 160,00. Essa pressão de alta é sustentada por um grande diferencial de juros, já que a taxa básica do Banco do Japão permanece baixa em 0,25% em comparação com as taxas muito mais altas dos EUA. Historicamente, quando o diferencial de juros permanece tão amplo, o iene se deprecia, em média, de 2% a 3% ao mês, a menos que Tóquio intervenha diretamente no mercado de câmbio.
Para gerenciar o risco nas próximas semanas, recomendamos o uso de bull call spreads com preços de exercício posicionados logo acima do nível de suporte em 159,50. Vender puts fora do dinheiro (out-of-the-money) abaixo da Média Móvel Simples de 20 períodos em 159,38 também é uma estratégia viável para capturar prêmio enquanto o par consolida. Devemos manter essas posições compradas em derivativos enquanto o aumento de fricções globais mantiver a demanda por proteção firmemente por trás do Greenback.
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