A libra esterlina operou com pouca variação na terça-feira, com o GBP/USD em 1,3547, à medida que as tensões no Oriente Médio e indicadores econômicos mistos atuaram em direções opostas. O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que não há conversas com o Irã, enquanto a comunicação de Teerã por meio de mídia local e regional manteve uma linha dura nas negociações. Nesse contexto, dados mais fracos nos EUA ajudaram a limitar o suporte ao dólar: Housing Starts em julho caíram 12,4% na comparação mensal, recuando de 1,415 milhão para 1,239 milhão, e números do Federal Reserve mostraram a Produção Industrial em 0,2% m/m, abaixo da expectativa de 0,3%.
No Reino Unido, os dados do mercado de trabalho de junho mostraram a taxa de desemprego em 4,9% ante previsão de 4,8%, mantendo o foco na divulgação do CPI (inflação ao consumidor) de quarta-feira. O mercado precifica inflação cheia de 2,9% a/a, acima de 2,6%, enquanto o núcleo (core CPI) é visto em 2,5%, abaixo de 2,6%. Os mercados monetários atribuem 72% de probabilidade de o Banco da Inglaterra manter os juros em 17 de setembro, subindo para cerca de 78% em dezembro, segundo a Prime Terminal. Nos EUA, a atenção se volta para a ata mais recente do FOMC.
Equilibrando dados econômicos e tensões geopolíticas
Precisamos navegar um equilíbrio delicado nas próximas semanas, já que dados fracos da economia dos EUA compensam a alta das tensões geopolíticas no Oriente Médio. Com o par GBP/USD se mantendo estável em torno de 1,3547, devemos nos preparar para maior oscilação dos mercados. Historicamente, escaladas geopolíticas repentinas no Estreito de Ormuz elevaram a volatilidade das moedas do G10 em média em 15%, o que torna o posicionamento antecipado crucial.
Para aproveitar o momento altista atual, recomendamos o uso de bull call spreads mirando a resistência em 1,3603. Essa abordagem limita nosso risco de baixa caso uma demanda repentina por ativos de proteção fortaleça o dólar americano, ao mesmo tempo em que permite capturar ganhos em um rompimento de alta da libra. Dados recentes da CFTC mostram as posições líquidas compradas institucionais na libra atingindo um pico de quase 135.000 contratos, confirmando um suporte subjacente forte para esse movimento.
Estratégias de curto prazo e níveis técnicos
Também devemos nos preparar para volatilidade de curto prazo antes da divulgação do CPI do Reino Unido e da ata da reunião do Federal Reserve. Os mercados monetários atualmente atribuem 72% de probabilidade de o Banco da Inglaterra manter os juros inalterados em setembro, mas um dado de inflação acima do esperado, de 2,9%, pode desencadear uma alta mais agressiva. Implementar opções de straddle com vencimento curto antes desses anúncios permitirá capturar movimentos fortes em qualquer direção.
No quadro técnico, devemos encarar eventuais recuos em direção aos níveis de suporte em 1,3502 ou 1,3414 como oportunidades de compra para adicionar às nossas posições compradas. No entanto, é necessário colocar ordens de stop-loss rigorosas logo abaixo do agrupamento de médias móveis simples em 1,3381 para proteger o capital. Um rompimento claro abaixo dessa zona de suporte invalidaria nossa visão altista e exigiria uma rápida mudança para posições vendidas.
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