O ouro subiu quase 0,90% na sexta-feira, à medida que o dólar americano recuou, com o XAU/USD em US$ 4.386 e ainda abaixo de US$ 4.400. O Índice do Dólar (DXY) caiu 0,4%, para 99,57, após uma inflação ao produtor e ao consumidor mais fraca em julho, uma alta modesta nos pedidos iniciais de seguro-desemprego e números piores do varejo reduzirem as expectativas por uma política mais apertada do Federal Reserve. As vendas no varejo encerraram uma sequência de cinco meses de alta, caindo 0,6% contra projeções de avanço de 0,1%, enquanto o grupo de controle recuou 0,4% após alta de 0,4% em junho, mostraram dados do Departamento de Comércio dos EUA. O índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan caiu de 55,2 para 51,0; as expectativas de inflação de um ano subiram levemente de 4,2% para 4,3%, e a medida de cinco anos permaneceu em 3,3%.
A precificação de juros refletiu a mudança, com swaps indicando 31% de chance de alta em setembro, ante cerca de 55% na semana passada, segundo a Prime Terminal. Os yields dos Treasuries de 10 anos subiram 3,5 pontos-base, para 4,684%. Do ponto de vista técnico, o ouro está consolidando em torno de sua média móvel simples (SMA) de 100 dias em US$ 4.386, com o RSI ainda favorecendo o viés altista, mas com a resistência em US$ 4.400 intacta; acima disso estão US$ 4.450 e a SMA de 200 dias em US$ 4.504. Os suportes são a mínima do dia em US$ 4.311 e US$ 4.300, depois US$ 4.202, a SMA de 50 dias em US$ 4.146 e US$ 4.100. Bancos centrais seguem como os maiores detentores, adicionando 1.136 toneladas — cerca de US$ 70 bilhões — em 2022, mostram dados do World Gold Council.
Mudança no mercado de ouro em meio ao enfraquecimento dos dados dos EUA
Estamos vendo uma mudança relevante no mercado de ouro, com o XAU/USD avançando quase 0,90% para negociar ao redor de US$ 4.386, impulsionado pelo enfraquecimento dos dados econômicos dos EUA. Essa alta repentina ocorre após as vendas no varejo caírem 0,6% e o sentimento do consumidor recuar para 51,0, sinalizando que a economia está esfriando mais rápido do que o esperado. Para traders de derivativos, isso significa que precisamos nos preparar para maior volatilidade nas próximas semanas, já que as apostas em uma alta de juros do Federal Reserve em setembro despencaram de 55% para apenas 31%.
Historicamente, quando o yield do Treasury de 10 anos fica em torno de 4,68% e as expectativas de alta de juros recuam, ativos que não pagam rendimento, como o ouro, tendem a apresentar forte impulso de alta. Também podemos observar os fluxos recentes de capital, com bancos centrais comprando um recorde de 1.136 toneladas de ouro em um único ano recentemente, uma tendência de diversificação que continua a sustentar o piso do metal. Dadas as atuais tensões geopolíticas, incluindo o fechamento contínuo do Estreito de Ormuz, a demanda por proteção (“safe haven”) permanece fundamentalmente forte.
Níveis técnicos e perspectiva de negociação
Do ponto de vista técnico, recomendamos que traders de derivativos acompanhem de perto o nível psicológico crucial de US$ 4.400. O ouro está atualmente consolidando em torno de sua média móvel simples de 100 dias, em US$ 4.386, e, embora o momentum seja altista, os compradores têm encontrado dificuldade para romper para cima. Se houver um fechamento diário decisivo acima de US$ 4.400, isso abrirá espaço para que traders de opções e futuros busquem o nível de US$ 4.450 e a SMA de 200 dias em US$ 4.504.
Por outro lado, precisamos proteger as posições contra um possível recuo de curto prazo caso o preço não consiga superar essa resistência. O primeiro suporte de baixa está na mínima do dia, em US$ 4.311, seguido de perto pelo piso psicológico de US$ 4.300. Um rompimento abaixo de US$ 4.300 pode acionar uma liquidação mais forte em direção à mínima de julho, em US$ 4.202, tornando ordens de stop-loss mais apertadas essenciais para a gestão de risco neste momento.
Também é importante manter agilidade antes do calendário econômico da próxima semana, que traz dados relevantes do setor imobiliário, PMIs preliminares (Flash) e o relatório de emprego da ADP. Sinais de fraqueza adicional na economia provavelmente reforçarão a pausa do Fed, impulsionando o ouro ainda mais. Por outro lado, dados acima do esperado podem reativar temores de alta de juros e reverter rapidamente os ganhos recentes do ouro.
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