O dólar americano perdeu força, com o Índice do Dólar (DXY) voltando a ficar abaixo de 100,00 após um relatório do Índice de Preços ao Produtor (PPI) mais fraco do que o previsto e pedidos semanais de auxílio-desemprego mais altos reduzirem as expectativas de novas altas de juros pelo Federal Reserve. A presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, reiterou seu apelo por juros mais elevados, o que ajudou a limitar a correção antes de uma sexta-feira carregada de dados. No G10, o EUR/USD se manteve na faixa de 1,1500 antes da divulgação preliminar do PIB do 2º trimestre da Zona do Euro, enquanto o GBP/USD permaneceu abaixo de 1,3500 após dados mistos do Reino Unido no início da semana.
O USD/JPY ficou estável perto de 159,50, e o AUD/USD foi negociado próximo de 0,7060, à medida que o tom mais suave do dólar persistiu. O ouro recuou em direção a US$ 4.350 por onça troy, após cair das máximas recentes, e o petróleo WTI ampliou as perdas rumo a US$ 81,00 por barril. Os mercados se preparam para o PIB flash do 2º tri da Zona do Euro e os números preliminares de variação do emprego, antes de o foco nos EUA se voltar para as Vendas no Varejo de julho, incluindo o núcleo (Control Group). Mais tarde, espera-se que o índice preliminar de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan enfraqueça, com as expectativas de inflação de um e cinco anos no radar.
Estratégias de Negociação para Dólar, Ouro e Euro
Recomendamos que traders de derivativos façam hedge contra a fraqueza do dólar americano por meio da compra de opções de venda (puts) sobre o Índice do Dólar (DXY), à medida que ele rompe para baixo o nível crítico de 100,00. Dados recentes do mercado de trabalho, com os pedidos semanais de auxílio-desemprego subindo em direção a 230 mil, indicam um arrefecimento do emprego que pode levar o Fed a pausar o ciclo de aperto monetário. Esperamos que essa pressão baixista sobre o dólar persista, tornando posições vendidas em USD bastante atrativas nas próximas semanas.
O recuo pontual do ouro para US$ 4.350 por onça troy oferece um ponto de entrada estratégico para traders que utilizam opções de compra (calls) ou estruturas de bull call spread. Historicamente, em períodos em que o Índice do Dólar permanece abaixo de 100, o ouro entregou ganhos médios trimestrais acima de 6%. Recomendamos aproveitar essa correlação histórica para montar exposição de alta antes da próxima rodada de dados globais de inflação.
Para quem negocia o euro, sugerimos montar posições compradas em opções de compra (calls) de EUR/USD, já que o par se estabiliza na faixa de 1,1500. O PIB do 2º trimestre da Zona do Euro, com projeção de manter crescimento trimestral estável de 0,3%, pode atuar como o catalisador necessário para impulsionar o par. Acreditamos que mirar o strike em 1,1650 oferece a melhor relação risco-retorno no curto prazo.
Oportunidades nos Mercados de Energia
Vemos uma oportunidade crescente para vender contratos futuros de petróleo West Texas Intermediate (WTI), à medida que os preços escorregam em direção a US$ 81,00 por barril. O enfraquecimento da demanda do consumidor nos EUA, evidenciado por uma queda projetada no índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan, aponta para atividade econômica mais lenta e menor consumo de combustíveis. Recomendamos a compra de opções de venda (puts) de WTI com alvo em US$ 77,50 para capturar esse movimento de baixa nas próximas semanas.
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