Fundamentos Técnicos e Macro do AUD/USD
O AUD/USD está em consolidação, com o tom de médio prazo sustentado enquanto se mantiver acima da MME de 200 dias em 0,6934, mas a hesitação recorrente em torno de 0,7000 mantém o quadro de curto prazo bastante equilibrado. No gráfico diário, o spot negocia em 0,7057, acima da MME de 55 dias em 0,7005 e próximo da MME de 100 dias em 0,7056, enquanto o RSI (14) está perto de 58 e o ADX (14) em torno de 10. Um rompimento sustentado acima de 0,7100 reforçaria o cenário altista, com níveis de referência em 0,7088, 0,7200 e um teto de 2026 próximo de 0,7280; a resistência também é indicada em 0,7079, uma zona de oferta em 0,7278–0,7283 e 0,7661. Um recuo em direção ao suporte recolocaria o foco em 0,7056, depois 0,7005 e 0,6934, com níveis inferiores em 0,6900, 0,6833, 0,6660, 0,6593, 0,6414 e 0,6373.
Os dados domésticos mostram uma economia ainda em expansão: o PMI de Manufatura subiu para 52,0 de 51,5 e o PMI de Serviços para 53,6 de 50,5, enquanto a taxa de desemprego permaneceu em 4,4% em junho e o emprego aumentou em 76,3 mil após alta revisada de 44 mil em maio. A balança comercial virou para superávit de A$ 1,929 bilhão em junho, ante déficit de A$ 2,367 bilhões, enquanto o crescimento trimestral desacelerou para 0,3% t/t de 0,9% e o crescimento anual permaneceu em 2,5%. A inflação arrefeceu para 3,9% no 2T, ante 4,1%, embora a média aparada (trimmed mean) e a mediana ponderada tenham avançado para 3,6% de 3,5%, e as expectativas recuaram para 4,7% em julho, de 5,5%; o RBA manteve a taxa básica (OCR) em 4,35% em junho, com o mercado precificando cerca de 13 pontos-base de aperto até o fim do ano. O crescimento da China no 2T foi de 4,3% a/a, com produção industrial +5,3% e vendas no varejo +1,0%, enquanto o superávit comercial se ampliou para US$ 125,62 bilhões de US$ 105,4 bilhões e o PBoC manteve a LPR de 1 ano em 3,00% e a de 5 anos em 3,50%. Dados de posicionamento mostraram os vendidos líquidos (net shorts) no CFTC encolhendo para 33,2 mil contratos de 40,0 mil, com open interest pouco acima de 240 mil versus cerca de 230 mil; a exposição especulativa melhorou para -13,8% de -17,4%, a variação em 4 semanas passou para -8,5 mil de -22,3 mil, enquanto o percentil da posição líquida subiu para 74,3 e o percentil de exposição especulativa para 80,8.
Estratégia de Trading e Perspectivas
Devemos adotar uma postura paciente, de “esperar para ver”, com o dólar australiano nas próximas semanas, enquanto ele orbita níveis-chave de resistência. Com o AUD/USD negociando atualmente em torno de 0,7057, recomendamos evitar apostas direcionais agressivas até que um movimento de tendência fique claro. Essa cautela é bastante justificável, já que o par segue bem comprimido entre a MME de 200 dias, que dá suporte, e a resistência em 0,7100.
Se houver um rompimento sustentado acima de 0,7100, devemos estar prontos para migrar para uma posição comprada, visando capturar um potencial short squeeze. Dados recentes do CFTC mostram que o número de contratos especulativos vendidos líquidos já encolheu em 6,8 mil, para 33,2 mil, o que significa que uma quebra repentina pode forçar os vendedores remanescentes a zerarem rapidamente suas posições. Esse impulso de alta tenderia a mirar o nível de 0,7200, especialmente se as pressões inflacionárias domésticas continuarem “grudentas”.
Alternativamente, se o aussie for rejeitado na região de 0,7000, devemos buscar oportunidades de compra em um recuo na direção da MME de 200 dias, perto de 0,6934. Um fechamento diário abaixo dessa média móvel crítica romperia a estrutura construtiva mais ampla e sinalizaria uma correção mais profunda. Até lá, devemos tratar o par como uma operação lateral (range-bound), com menor apelo, em vez de persegui-lo de forma indiscriminada.
Nossa visão neutra para levemente altista é sustentada pela resiliência da economia australiana, que exibe um PMI de serviços forte, em 53,6, e uma taxa de desemprego estável de 4,4%. O discurso de hoje da presidente do RBA, Michele Bullock, será crucial, pois a decisão do banco central de manter os juros em um nível restritivo de 4,35% segue oferecendo um piso relevante para a moeda. Devemos monitorar o apetite global por risco e os rendimentos dos Treasuries dos EUA nas próximas semanas, pois essas forças externas provavelmente ditarão o timing do eventual rompimento.
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