O ouro recuou de uma máxima intradiária próxima de US$ 4.450, a mais alta desde 5 de junho, escorregando abaixo de US$ 4.400 durante a sessão europeia, à medida que o impulso inicial vindo de dados mais fracos de inflação nos EUA perdeu força. O CPI cheio desacelerou para 3,4% na comparação anual em julho, ante 3,5%, enquanto o núcleo do CPI veio em linha com as expectativas, em 0,2% na comparação mensal e 2,5% na anual. Ainda assim, preços de energia mais altos e tensões no Oriente Médio mantêm vivos os temores inflacionários, sustentando expectativas de ao menos uma alta de juros pelo Federal Reserve em 2026; a ferramenta FedWatch do CME Group mostra o mercado precificando uma probabilidade próxima de 80%. O dólar mais firme adicionou pressão, enquanto o foco se volta para o PPI dos EUA, os pedidos semanais iniciais de seguro-desemprego e falas de membros do FOMC.
Do ponto de vista técnico, o fechamento anterior acima da média móvel simples (SMA) de 100 dias e o avanço além do nível de 50% de retração da queda de abril a junho mantêm um viés construtivo, com o MACD elevado e o RSI em 67,44. A resistência aparece na SMA de 200 dias perto de US$ 4.502 e, depois, em US$ 4.525,18, com barreiras mais altas em US$ 4.683 e US$ 4.885. O suporte está em US$ 4.302 e US$ 4.164,38, antes de US$ 3.941,47.
Gestão de Risco e Estratégias de Hedge
Recomendamos que traders de derivativos monitorem de perto o nível de suporte em US$ 4.400 no ouro (XAU/USD) nas próximas semanas, à medida que o rali inicial perde tração. Embora a desaceleração recente do CPI dos EUA para 3,4% traga algum alívio, preocupações persistentes com a inflação puxada por energia estão limitando o potencial de alta imediata do ouro. Sugerimos o uso de opções de curto prazo para fazer hedge contra oscilações súbitas, à medida que o mercado digere esses sinais econômicos conflitantes.
As tensões geopolíticas no Oriente Médio, especialmente em torno do Estreito de Ormuz e do Mar Vermelho, continuam sustentando os preços do petróleo e ameaçam reacender a inflação global. Historicamente, ameaças prolongadas nesses corredores vitais forçaram mais de 50% do tráfego marítimo a desviar pela África, elevando drasticamente os custos de transporte. Entendemos que manter opções de compra (calls) em petróleo pode servir como um excelente hedge para traders de ouro contra picos repentinos de inflação impulsionada por energia.
Perspectiva e Abordagens Táticas de Trading
Com a ferramenta FedWatch do CME indicando uma probabilidade próxima de 80% de um aumento de juros pelo Federal Reserve em 2026, o metal amarelo — que não rende juros — enfrenta ventos contrários relevantes com o fortalecimento do dólar. Esse viés mais hawkish torna arriscadas posições alavancadas de longo prazo em futuros de ouro sem ordens de stop-loss bem ajustadas. Sugerimos utilizar estratégias com opções em faixa, como iron condors, para capturar prêmio enquanto o mercado aguarda sinais mais claros a partir dos próximos dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI).
Nos gráficos, o momentum do ouro segue construtivo, mas o Índice de Força Relativa (RSI) em torno de 67,44 sinaliza que o metal se aproxima de território de sobrecompra. Um rompimento sustentado acima da média móvel simples de 200 dias em US$ 4.502 pode disparar um movimento rápido em direção à resistência de US$ 4.525. Por outro lado, uma queda abaixo da média móvel simples de 100 dias pode levar a uma busca por um piso corretivo mais profundo próximo de US$ 4.302.
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