O ouro (XAU/USD) era negociado em torno de US$ 4.429, em alta de 1,38%, após superar US$ 4.400, à medida que os dados de inflação dos EUA de julho, em linhas gerais, vieram em linha com as projeções. O CPI cheio subiu 0,1% na comparação mensal após queda de 0,4% em junho, enquanto a taxa anual recuou para 3,4%, ante 3,5%. O CPI núcleo avançou 0,2% m/m após estabilidade, e a medida anual desacelerou para 2,5%, de 2,6%. O dólar se enfraqueceu e os rendimentos dos Treasuries caíram, com o DXY em torno de 99,70, baixa de 0,10%, e o yield de 2 anos perto de 4,180% após recuar quatro pontos-base.
O mercado ainda vê a inflação acima da meta de 2% do Fed, e as expectativas de alta de juros em setembro pouco mudaram, com o CME FedWatch indicando probabilidade de 44%. O WTI era negociado próximo de US$ 82, perto de uma máxima de uma semana e meia, enquanto a EIA elevou sua projeção de preço médio do WTI em 2026 para US$ 80,88 o barril, de US$ 76,26. No gráfico, o XAU/USD está acima da média móvel simples (SMA) de 50 dias e ligeiramente acima da SMA de 100 dias, com a SMA de 200 dias em US$ 4.500; o RSI está em 68 e o ADX em 30, enquanto os níveis de suporte são apontados em US$ 4.388, US$ 4.148 e US$ 4.000.
Estratégia de Trading e Configuração Técnica
Com a inflação dos EUA arrefecendo e o CPI núcleo anual recuando para 2,5%, acreditamos que traders de derivativos devem se posicionar para a continuidade do impulso de alta do ouro. Como o Índice Dólar (DXY) cedeu para 99,70 e os rendimentos dos Treasuries estão em queda, recomendamos a compra de opções de compra (calls) de curto prazo em XAU/USD. Esse ambiente macro favorece fortemente os metais preciosos, pois o custo de oportunidade de manter ouro — que não rende juros — diminui.
No entanto, com o Índice de Força Relativa (RSI) oscilando perto de 68, o ouro se aproxima de região de sobrecompra, o que pode levar a alguma consolidação temporária dos preços. Sugerimos que os traders montem posições compradas em recuos, usando a média móvel simples (SMA) de 100 dias em US$ 4.388 como ponto-chave de entrada. Historicamente, configurações técnicas semelhantes, com o Índice Direcional Médio (ADX) em torno de 30, indicam uma tendência saudável e sustentável, e não um topo explosivo repentino.
Fatores Geopolíticos e Gestão de Risco
Os riscos geopolíticos no Oriente Médio, especialmente as ameaças em torno do Estreito de Hormuz, oferecem um forte suporte para nossa leitura altista. Em choques energéticos geopolíticos relevantes no passado, os preços do ouro historicamente avançaram, em média, de 10% a 15% em poucas semanas, à medida que investidores correram para ativos de proteção. Devemos mirar a média móvel simples (SMA) de 200 dias em US$ 4.500 como zona de realização de lucros, mantendo stops de proteção logo abaixo do nível de US$ 4.148.
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