Dados da UK Commodity Futures Trading Commission mostraram que as posições líquidas não comerciais em GBP passaram para -57,8 mil, ante -64,8 mil na leitura anterior. A mudança aponta para uma menor posição líquida vendida no posicionamento em libra esterlina.
A melhora totaliza 7,0 mil contratos em comparação com a semana anterior. Apesar da alta, o saldo geral permaneceu em território negativo.
Mudança no Sentimento de Mercado e Dinâmica de Short-Covering
Estamos vendo uma mudança clara no sentimento do mercado, à medida que as posições líquidas vendidas não comerciais em GBP diminuíram de -64,8 mil para -57,8 mil contratos. Essa redução nas posições vendidas sugere que apostas baixistas estão sendo desfeitas, abrindo espaço para um potencial short squeeze. Recomendamos que traders de derivativos monitorem de perto esse impulso e se preparem para pressão altista sobre a libra nas próximas semanas.
Cenário Macro e Estratégias de Trading
Essa mudança ocorre em um momento em que a economia do Reino Unido vem mostrando resiliência surpreendente, com o crescimento recente do PIB em 0,3% na comparação trimestral. Ao mesmo tempo, o Banco da Inglaterra enfrenta uma inflação subjacente persistente, que ficou em 3,5% nas leituras mais recentes de julho. Esperamos que essa inflação resistente mantenha os juros do Reino Unido elevados por mais tempo em relação a outras grandes economias, oferecendo à libra um forte suporte fundamental.
Para traders de derivativos, recomendamos a compra de opções de compra (calls) de GBP/USD com preço de exercício (strike) ligeiramente fora do dinheiro, para capturar esse movimento de alta. Historicamente, fases semelhantes de recompras de posições vendidas (short-covering), como no fim de 2023, quando as posições líquidas vendidas caíram rapidamente, levaram a uma valorização de 4% da libra no mês seguinte. Posicionar-se para um movimento em direção ao nível de 1,3100 no mercado à vista parece uma estratégia bastante viável neste momento.
Também acreditamos que o par EUR/GBP oferece uma oportunidade atrativa, em que vender o euro contra uma libra mais forte proporciona um perfil de risco-retorno favorecível. Os traders devem definir stop-losses apertados logo abaixo dos níveis de suporte recentes em 1,2750 para GBP/USD, para se proteger contra reversões súbitas do mercado. Os próximos dados do mercado de trabalho e os números de vendas no varejo mais adiante neste mês serão os principais catalisadores a acompanhar.
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