O ouro manteve o salto de quarta-feira, consolidando nesta quinta após superar brevemente US$ 4.300, enquanto o dólar americano se estabilizou e os mercados aguardavam a confirmação de um possível acordo Irã–Omã sobre o transporte marítimo pelo Estreito de Hormuz. O XAU/USD era negociado perto de US$ 4.269, alta de 0,52% no dia, após avançar pouco mais de 4% na sessão anterior e atingir o maior nível em sete semanas, na esteira da declaração do Irã de que havia chegado a um entendimento com Omã, com um comunicado conjunto supostamente na etapa final de redação. O petróleo seguiu pressionado, uma dinâmica que pode moderar as expectativas de inflação e reduzir a necessidade de o Federal Reserve apertar a política monetária, embora as tensões no Oriente Médio mantenham um prêmio de risco geopolítico no petróleo.
As expectativas de juros mudaram após indicadores mais fracos do mercado de trabalho dos EUA, com ADP e JOLTS mais fracos incentivando uma redução na precificação de alta em setembro, embora os pedidos iniciais de auxílio-desemprego tenham subido para 199 mil, ante 198 mil, e ficado abaixo da projeção de 202 mil. O CME FedWatch indicou probabilidade de 56,9% de alta de 25 pontos-base em setembro, abaixo de 63,4% há uma semana, enquanto o foco se volta para o payroll de sexta-feira; o ADP de julho veio em 44 mil, contra 50 mil da TD e consenso de 65 mil. Tecnicamente, o ouro voltou a ficar acima da média móvel simples (SMA) de 50 dias em US$ 4.157, mas abaixo das SMAs de 100 e 200 dias em US$ 4.393 e US$ 4.493; o RSI está em 61 e o MACD segue positivo, com resistência perto de US$ 4.300 e suporte em torno de US$ 4.000.
Estratégias de negociação antes dos dados de emprego dos EUA
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para uma volatilidade mais elevada no ouro (XAU/USD), já que ele oscila em torno do nível crítico de US$ 4.269 antes do relatório de payroll de amanhã. Com o RSI diário em 61 e o MACD indicando momentum positivo, comprar opções de compra (calls) de curto prazo levemente fora do dinheiro perto de US$ 4.300 pode gerar retornos rápidos se os dados de emprego vierem abaixo do esperado. Historicamente, relatórios fracos de emprego têm provocado ralis rápidos do ouro, como a alta de 4% observada nesta semana.
Também é preciso monitorar de perto as mudanças nas expectativas de juros, em que a probabilidade de alta em setembro já recuou para 56,9% segundo a ferramenta CME FedWatch. Historicamente, quando as expectativas de alta se aproximam da marca de 50%, o ouro tende a ganhar tração altista de forma mais sustentada, pois o custo de oportunidade de manter o metal diminui. Os traders podem explorar isso estruturando spreads de call altistas (bull call spreads) para limitar o risco, enquanto se posicionam para um movimento em direção à média móvel de 100 dias em US$ 4.393.
Gestão de risco geopolítico e estratégias com opções
Os desdobramentos geopolíticos no Oriente Médio, em especial as conversas bilaterais entre Irã e Omã, seguem como um fator imprevisível que não pode ser ignorado. Embora os preços do petróleo estejam atualmente deprimidos, qualquer ruptura súbita nessas negociações de transporte pode elevar os custos de energia e reacender temores inflacionários. Para traders de futuros, recomendamos manter stops curtos logo abaixo da média móvel de 50 dias, em US$ 4.157, para se proteger contra reversões negativas abruptas.
Observando o desempenho histórico do ouro, rompimentos acima de barreiras psicológicas importantes — como a recente alta acima de US$ 4.000 — frequentemente levam a períodos de consolidação antes da próxima perna de alta. Acreditamos que a atual estrutura do gráfico, neutra a altista, favorece a venda (lançamento) de opções de venda (puts) no nível de suporte de US$ 4.000 para capturar prêmio. Essa estratégia permite gerar renda enquanto se espera por uma tendência mais clara sob a forte resistência na média móvel de 200 dias, em US$ 4.493.
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