O ouro ampliou sua ruptura na abertura do pregão de quinta-feira, chegando a testar brevemente US$ 4.300 pela primeira vez em sete semanas, com o XAU/USD cotado por último a US$ 4.274,80. As esperanças de reabertura do Estreito de Hormuz ganharam força depois que o Irã afirmou estar perto de finalizar uma proposta de estrutura comercial de navegação com Omã, enquanto a queda dos preços do petróleo manteve as preocupações com inflação sob controle e reduziu as expectativas de uma ação do Federal Reserve. Os mercados precificavam cerca de 55% de chance de alta de juros em setembro, abaixo de aproximadamente 60% no dia anterior, segundo o FedWatch do CME Group, e o dólar mais fraco tem sustentado o metal, que não tem rendimento.
A comunicação do Fed e os dados também alimentaram a mudança. As observações de Mary Daly tiveram pontuação de 5,4/10 no FXS Speechtracker, versus uma média histórica de 5,6/10, enquanto o FXS Fed Sentiment Index caiu 2,23 pontos, para 138,69. A folha de pagamento privada (ADP) dos EUA avançou 44 mil em julho, contra projeção de 70 mil, e o ISM de Serviços (PMI) veio em 54,1, ante 54,5 esperado. No técnico, o ouro operou acima das médias móveis simples (SMAs) de 21 e 50 dias, em US$ 4.078,38 e US$ 4.157,48, com as SMAs de 100 e 200 dias em US$ 4.393,96 e US$ 4.493,07 como resistências acima; o RSI (14) estava em 61,94, enquanto os suportes incluíam US$ 4.275, US$ 4.157, US$ 4.078 e suporte de linha de tendência a partir de US$ 3.951, e uma nova escalada no Golfo foi apontada como risco em direção a US$ 4.150.
Estratégias com Opções para Ouro diante do NFP e dos Riscos Geopolíticos
Sugerimos que operadores de derivativos se preparem para maior volatilidade enquanto o ouro testa a resistência crucial de US$ 4.300, pouco antes do relatório de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls, NFP) de amanhã. Considerando que a folha privada (ADP) de julho cresceu apenas 44 mil, ante 70 mil projetados, um NFP fraco pode consolidar o atual impulso altista. Recomendamos o uso de opções de compra (calls) de curto prazo para capturar esse gatilho macro imediato sem alocar capital em excesso.
Embora o otimismo em torno da reabertura do Estreito de Hormuz esteja mantendo o petróleo em baixa, o Oriente Médio continua altamente imprevisível, com tensões persistentes no Líbano e no Mar Vermelho. Se os esforços de paz travarem e o conflito escalar, o ouro pode sofrer uma correção rápida em direção à zona de demanda de US$ 4.150. Para se proteger dessa queda repentina, devemos considerar a compra de opções de venda (puts) de proteção para resguardar posições compradas já existentes.
Fatores Técnicos e Sistemáticos que Sustentam Nova Alta
No técnico, o ouro está sendo negociado bem acima de sua média móvel de 50 dias, de US$ 4.157,48, e Commodity Trading Advisors (CTAs) estão comprando ativamente nessa tendência de alta. Historicamente, quando o dinheiro gerido reforça posições compradas, a compra sistemática frequentemente empurra os preços em direção a alvos relevantes acima, como a média móvel de 100 dias, perto de US$ 4.394. Devemos buscar entrar comprados nas quedas próximas ao pivô de US$ 4.275 para capturar esse momentum.
As expectativas de juros estão mudando rapidamente, com a probabilidade de alta do Fed em setembro caindo para 55%, de 60%, após dados econômicos fracos. Quando o mercado retira a precificação de um viés mais “hawkish” do banco central, ativos sem rendimento como o ouro historicamente recebem grandes fluxos de capital, em dinâmica semelhante às fortes altas observadas em pausas do Fed no passado. Acreditamos que operar estruturas de call spread em ouro permitirá capturar a correlação direta entre a queda das expectativas de alta de juros e um dólar americano mais fraco.
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