O ouro (XAU/USD) subiu para cerca de US$ 4.255 no início do pregão asiático desta quinta-feira, registrando seu maior salto diário desde fevereiro, à medida que as expectativas de reabertura de uma rota pelo Estreito de Hormuz arrefeceram os temores de inflação puxada pela energia e, por extensão, reduziram a percepção de necessidade de mais aperto pelo Federal Reserve. Em separado, o Ministério das Relações Exteriores do Irã afirmou que um acordo com Omã está sendo “finalizado”, ao mesmo tempo em que advertiu que EUA e Israel ainda representam riscos à navegação na hidrovia. Os mercados também estão atentos aos dados de emprego dos EUA de julho, na sexta-feira, para os quais economistas projetam criação de 80 mil vagas no Nonfarm Payrolls, com a taxa de desemprego estável em 4,2%, já que uma leitura mais forte pode impulsionar o dólar e pressionar as commodities precificadas em USD.
O movimento do ouro foi reforçado pela queda dos rendimentos dos Treasuries ao longo de toda a curva, com preços mais baixos do petróleo aliviando preocupações inflacionárias. Nos gráficos, o XAU/USD retomou a média móvel simples de 20 dias dentro das Bandas de Bollinger, enquanto o Índice de Força Relativa (14) está em 60,95, indicando momentum firme, sem sinalizar condições de sobrecompra. A resistência segue em torno da MMS de 100 dias, perto de US$ 4.400; níveis de suporte são vistos perto de US$ 4.185 e, depois, em torno de US$ 4.070, com risco de recuo mais profundo para aproximadamente US$ 3.950. Os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, avaliadas em cerca de US$ 70 bilhões, em 2022 — a maior compra anual já registrada.
Volatilidade do ouro e motores macro
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para maior volatilidade em opções e futuros de ouro, à medida que o XAU/USD orbita sua máxima recente de US$ 4.255. O potencial acordo entre EUA e Irã sobre o Estreito de Hormuz reduziu significativamente os temores de inflação impulsionada pela energia, pressionando os yields dos Treasuries de 10 anos para baixo. Essa mudança macroeconômica diminui a probabilidade de novas altas de juros pelo Federal Reserve, o que historicamente funciona como um forte vetor de alta para o ouro, que não oferece rendimento.
Próximos dados de emprego dos EUA e estratégias de trading
Precisamos acompanhar de perto a divulgação de amanhã do Nonfarm Payrolls dos EUA referente a julho, em que a estimativa de consenso de 80 mil novos empregos e a taxa de desemprego estável em 4,2% devem ditar a próxima tendência. Historicamente, um crescimento fraco do emprego desencadeou fortes ralis do ouro, de forma semelhante às desacelerações do mercado de trabalho no fim de 2024 e começo de 2025, que ajudaram a impulsionar o metal para a atual região recorde. Uma leitura de emprego abaixo do esperado amanhã poderia rapidamente levar o metal amarelo a superar suas barreiras técnicas imediatas.
Do ponto de vista técnico, recomendamos que os traders utilizem estratégias de risco definido, como spreads de compra (bull call spreads), para mirar um rompimento acima da média móvel de 100 dias, perto de US$ 4.400. Se um relatório de emprego mais forte elevar temporariamente o dólar, podemos buscar comprar na queda próximo ao sólido nível de suporte de US$ 4.185. No entanto, devemos posicionar stops rigorosos logo abaixo da média móvel de 20 dias, em US$ 4.070, para nos proteger contra qualquer colapso repentino nas negociações de paz no front geopolítico.
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