O secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, disse que faria “o que fosse necessário” para ajudar o Japão a defender o iene e está trabalhando para ampliar a facility de repo para que o Japão possa tomar mais empréstimos. No trading de USD/JPY, o par atingiu pico de 163,56 em 29/7 antes de recuar para 155,22 até domingo (2/8), e então se recuperar para 157,96 ontem. O briefing citou níveis potenciais de retração em 158,58 (38%) e 159,59 (50%), enquadrando o movimento como uma recuperação em desenvolvimento, com a perspectiva de resistência oficial.
A nota afirmou que as divulgações dos EUA previstas incluem a ADP de empregos no setor privado e o PMI não manufatureiro do ISM, enquanto o risco geopolítico em torno da guerra com o Irã e do Estreito dominou a direção do mercado, com índices de ações subindo à medida que cresciam as expectativas de reabertura. Separadamente, Warsh aventou reduzir o calendário de reuniões do Fed de 8 vezes ao ano para 6, argumentando que isso deixaria mais a descoberta de juros e yields para os mercados. O briefing também mencionou a leitura do FT de que Trump está preso entre a escalada e um acordo, e sustentou que o Irã poderia obter pedágios, possível alívio de sanções e acesso a parte de recursos congelados; comparou o “dia 59” com o “dia 29” de um episódio anterior, e citou casos e mortes por sarampo nos últimos dois anos superando os 30 anos anteriores somados, além de Trump perder mais de 70% dos processos judiciais.
Riscos de Intervenção Cambial e Oportunidades de Trading em USD/JPY
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para uma intervenção repentina nos mercados de câmbio, à medida que o USD/JPY oscila próximo aos seus níveis recentes de recuperação. Após despencar para 155,22 em 2 de agosto, a alta do par em direção aos níveis de retração de 158,58 e 159,59 oferece uma oportunidade privilegiada de venda (short) via opções de venda (puts). Acreditamos que a promessa do secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, de fazer “o que for necessário” significa que uma expansão massiva da facility de repo em breve vai esmagar esse rali do dólar.
Posicionamento Tático em Meio à Volatilidade Geopolítica e aos Dados Econômicos
Com tensões geopolíticas intensas mantendo o Estreito de Hormuz no radar, o mercado está vivendo um número sem precedentes de picos intradiários de preços. Para capturar essas oscilações abruptas sem assumir risco direcional, recomendamos comprar straddles ou strangles em principais índices acionários. A volatilidade implícita segue altamente sensível ao risco de manchetes, tornando estratégias compradoras de prêmio bastante atraentes antes da próxima virada súbita.
Embora a economia dos EUA siga em ótima forma — sustentada pelo PIB americano crescendo a uma taxa anualizada resiliente de 2,1% — essa força subjacente atua como vento de cauda para o dólar. Dados recentes mostram o PMI não manufatureiro do ISM se mantendo estável em território de expansão, em 51,4%, comprovando que a demanda doméstica continua robusta. Precisamos navegar esse choque entre dados econômicos fortes nos EUA e as táticas agressivas do governo para suprimir a moeda.
Qualquer alívio temporário de um potencial acordo com o Irã provavelmente será de curta duração, o que significa que traders devem evitar apostas altistas de longo prazo em ativos de risco. Recomendamos utilizar opções de compra (calls) de curto prazo em petróleo bruto para fazer hedge contra interrupções súbitas nas rotas globais de navegação. Como as negociações políticas permanecem altamente voláteis e sujeitas a retrocessos, contar com stop-losses apertados e estruturas de opções de risco definido é o único caminho seguro adiante.
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