A rúpia reduziu os ganhos iniciais frente ao dólar após o Banco da Reserva da Índia (RBI) manter a política monetária inalterada. O USD/INR abriu perto da mínima do mês, na região de 94,80, em meio à queda do petróleo, antes de reagir para cerca de 95,12 e, mais tarde, operar por volta de 95,06. O RBI manteve a taxa repo em 5,25% pela quarta reunião consecutiva e preservou uma postura neutra, com a inflação ao consumidor (CPI) de junho em 4,4% na comparação anual, ainda dentro da banda de 2% a 6%. O banco projetou inflação subjacente (core) de 5,9% a/a no 3º trimestre, desacelerando para 5,5% a/a no 4º trimestre, ao mesmo tempo em que destacou a volatilidade do petróleo, das moedas e dos mercados em geral ligada ao conflito no Oeste da Ásia.
O petróleo ampliou as perdas com a expectativa de um acordo entre EUA e Irã sobre o Estreito de Ormuz, por onde passa quase 20% da oferta global de energia, e o contrato de petróleo bruto da MCX com vencimento em 19 de agosto recuava 1,6%, perto de Rs. 7.100. A atenção também se voltou ao relatório de emprego privado ADP dos EUA de julho, previsto para 12h15 GMT; o Deutsche Bank projetou +65 mil, ante +49 mil anteriormente, uma divulgação que pode influenciar a precificação de juros do Fed. No técnico, o USD/INR permaneceu abaixo da EMA de 20 períodos em 95,6394, com RSI em 40,6; a resistência estava perto de 95,64, enquanto os suportes eram 94,80 e a mínima de junho em 94,15.
—Momento baixista em USD/INR e estratégia com derivativos
Com o USD/INR negociado abaixo de sua média móvel exponencial (EMA) de 20 períodos em 95,64 e exibindo um RSI baixista de 40,6, vemos forte momentum de queda mirando o suporte em 94,80. Recomendamos que operadores de derivativos priorizem estruturas de bear put spread no par USD/INR para aproveitar esse viés baixista sem ficar excessivamente expostos a volatilidade súbita. Historicamente, quando o par rompe abaixo de níveis-chave de suporte mensal, costuma escorregar rapidamente em direção ao próximo piso relevante, na mínima de junho em 94,15.
A decisão do Banco da Reserva da Índia de manter a taxa repo em 5,25% reflete confiança em uma economia robusta, especialmente após um forte desempenho no 1º trimestre do ano fiscal de 2027 (FY27), no qual o crescimento do PIB é estimado na casa de 7%. Como a inflação doméstica segue bem comportada em 4,4%, a força subjacente da rúpia fica relativamente bem sustentada em comparação com outras moedas de emergentes. Orientamos traders a considerar posições compradas em rúpia no mercado futuro, aproveitando o diferencial de juros estável.
—Operando petróleo e monitorando o impacto do ADP dos EUA
À medida que as expectativas de um acordo EUA-Irã sobre o Estreito de Ormuz pressionam os preços do petróleo na MCX para perto de Rs. 7.100, operadores de derivativos de energia devem se preparar para movimentos bruscos. Historicamente, a resolução de gargalos de navegação nessa passagem vital, que escoa quase 20% do petróleo global, levou a uma queda rápida de 5% a 10% nas referências de petróleo. Sugerimos utilizar posições vendidas em contratos próximos na MCX de petróleo bruto ou comprar opções de venda (puts) para capturar esse potencial de baixa.
Todos os olhos estão nos dados de emprego privado ADP dos EUA de hoje, em que uma alta projetada para +65 mil, de +49 mil, deve influenciar fortemente as próximas decisões de juros do Federal Reserve. Um número acima do esperado pode empurrar temporariamente o USD/INR de volta para a zona de resistência em 95,64, criando um ponto de entrada otimizado para novas posições vendidas. É essencial acompanhar de perto esses indicadores do mercado de trabalho dos EUA, pois qualquer oscilação repentina testará os suportes atuais no mercado cambial.
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