O ouro recuou na segunda-feira, à medida que o dólar americano se recuperou de mínimas de um mês e meio após uma suposta intervenção de autoridades dos EUA e do Japão nos mercados de câmbio, o que fortaleceu o iene. O XAU/USD era negociado a US$ 4.037, queda de 0,12%, enquanto a atenção se deslocava dos dados dos EUA para os desdobramentos no Oriente Médio, após uma pausa nas hostilidades solicitada pelo Irã e por outros países da região, segundo o presidente dos EUA, Donald Trump. O bloqueio naval dos EUA deve permanecer até que o Irã aceite termos que incluam não possuir arma nuclear e manter o Estreito de Ormuz aberto, enquanto o presidente afirmou que não permitirá que o Irã cobre pela passagem por Ormuz.
Dados macroeconômicos dos EUA ainda movimentaram os mercados: o ISM Manufacturing PMI de julho subiu de 53,3 para 55,6, acima das projeções de 54, e no ritmo mais forte em quatro anos; o subíndice de emprego avançou pela primeira vez desde 2023, enquanto os preços pagos apontaram para custos de insumos elevados. A queda dos preços do petróleo alimentou expectativas de um Federal Reserve menos “hawkish”, com o mercado precificando 22 pontos-base de aperto até o fim de 2026, embora três dirigentes tenham divergido na última reunião, defendendo uma alta de 25 pontos-base para manter a inflação próxima da meta de 2%. No campo técnico, o ouro vem sendo negociado abaixo de US$ 4.100 desde meados da semana passada e abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias, com o RSI abaixo de 50; os níveis em foco incluem suporte em US$ 4.022, depois US$ 4.000 e US$ 3.959, enquanto as resistências estão em US$ 4.100, US$ 4.165, a SMA de 50 dias perto de US$ 4.185, e US$ 4.202. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilhões, em 2022, a maior compra anual já registrada.
Técnicos Baixistas e Recomendações de Estratégia
Acreditamos que traders de derivativos devem se preparar para pressão de baixa no curto prazo sobre o ouro, com o XAU/USD oscilando em torno de US$ 4.037, abaixo de sua média móvel simples de 200 dias. O Índice de Força Relativa (RSI) segue abaixo do nível neutro de 50, o que sinaliza perda de momentum altista. Sugerimos o uso de posições vendidas ou opções de venda (puts) mirando o suporte-chave em US$ 4.022, com atenção adicional ao piso psicológico de US$ 4.000.
Tendências Macro, Geopolítica e Táticas de Trading
Essa visão baixista é reforçada pelo mais recente ISM Manufacturing PMI dos EUA, que saltou para a máxima em quatro anos de 55,6 e impulsionou o dólar. Embora as tensões geopolíticas envolvendo o bloqueio da Marinha dos EUA no Estreito de Ormuz possam provocar altas súbitas de busca por proteção (safe haven), os dados fortes mantêm o Federal Reserve em modo “hawkish”. Recomendamos acompanhar de perto os próximos relatórios desta semana de payroll (non-farm payrolls) e emprego ADP, que provavelmente ditarão o próximo grande movimento das moedas.
Para sustentar essa estratégia, dados históricos mostram que os volumes de negociação de opções de ouro na CME normalmente sobem mais de 25% durante semanas de divulgação de grandes números do mercado de trabalho dos EUA, à medida que investidores institucionais fazem hedge de suas carteiras. Além disso, apesar da demanda robusta de bancos centrais — que tem superado consistentemente 1.000 toneladas por ano nos últimos anos, segundo o World Gold Council —, a alta dos rendimentos segue limitando o potencial de valorização do ouro. Recomendamos definir ordens de compra do tipo buy-stop bem acima da resistência de US$ 4.100 para proteger posições vendidas contra eventuais choques geopolíticos repentinos.
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