O dólar americano perdeu força em vários pares em 29–30 de julho, após o Federal Reserve manter os juros em 3,5%–3,75%. O mercado ainda precificava cerca de um terço de chance de alta via CME FedWatch até a decisão, e três membros do FOMC divergiram a favor de um aperto. As expectativas de um movimento em 16 de setembro permaneceram, enquanto a probabilidade implícita avançou para cerca de 60%; o foco se volta para o payroll (NFP) de 7 de agosto e a inflação de julho em 12 de agosto. O PIB (prévia) dos EUA do 2º tri veio em 1,5% contra consenso de 2,1% e 2,1% no 1º tri, com investimento e gastos do governo mais fracos compensados por consumo mais firme. As importações subiram à medida que as exportações arrefeceram, e o número de 1,5% é esperado ser revisado. No Golfo, as conversas de paz seguiram sem solução enquanto os EUA atacaram alvos no Irã; o petróleo leve americano ficou em torno de US$ 80–85.
A libra esterlina reagiu a partir de cerca de US$ 1,327, após o MPC do Banco da Inglaterra votar por 6–3 para manter em 3,75%, em vez do consenso de 7–2. Os traders também acompanharam níveis técnicos, incluindo a MMA (SMA) de 20 períodos, com as MMAs de 100 e 200 acima, enquanto ATR e volume ficaram com pouca mudança. O USD/CAD caiu, mesmo com o Banco do Canadá sinalizando desaceleração da inflação; riscos tarifários e demanda por porto seguro permaneceram no radar. Um “death cross” das MMAs de 20/50 e uma região de suporte em US$ 1,40 foram monitorados, ao lado de US$ 1,425 como referência de médio prazo antes dos dados de emprego de 7 de agosto.
—Liquidez de Verão e Principais Eventos de Dados nos EUA
Ao entrarmos no historicamente mais tranquilo mês de agosto, recomendamos que traders de derivativos se preparem para uma menor liquidez de mercado, que historicamente cai de 10% a 15% durante a temporada de férias de verão. Apesar dessa desaceleração sazonal, nosso foco deve permanecer no próximo relatório de emprego (payroll/NFP) dos EUA em 7 de agosto e nos dados de inflação em 12 de agosto. Esses eventos-chave provavelmente ditarão a direção do dólar americano após sua recente queda, na esteira da decisão do Federal Reserve de manter os juros em 3,5%–3,75%.
Níveis Técnicos de GBP/USD e USD/CAD e o Impacto do Mercado de Energia
Para GBP/USD (Cable), sugerimos observar a Média Móvel Simples (SMA) de 20 dias, já que o par reage a partir da mínima recente perto de US$ 1,327. Como o Banco da Inglaterra exibiu um viés mais hawkish com uma surpresa de 6–3 para manter os juros em 3,75%, a libra encontrou um suporte forte, embora haja uma resistência dinâmica pesada à frente nas SMAs de 100 e 200 dias. Recomendamos definir stop-losses apertados em posições compradas em libra, pois qualquer escalada na região do Golfo pode rapidamente reativar a demanda por porto seguro pelo dólar.
Vemos um padrão semelhante de consolidação (range-bound) para USD/CAD, que atualmente testa o suporte psicológico crítico de US$ 1,40. Historicamente, o USD/CAD tende a encontrar compradores fortes próximo a esse nível, e a divergência de política monetária entre o Fed e um Banco do Canadá mais dovish sustenta nossa meta de médio prazo em US$ 1,425. Traders devem buscar compras nas quedas perto de US$ 1,40, especialmente se o conjunto de dados de emprego de 7 de agosto, tanto dos EUA quanto do Canadá, favorecer a economia americana.
Também precisamos monitorar de perto os mercados de energia, onde o petróleo leve americano se mantém estável entre US$ 80 e US$ 85 por barril, em meio a tensões militares contínuas no Golfo. Essa estabilidade de preços sugere que, embora os riscos geopolíticos permaneçam, as expectativas de inflação para a reunião do Fed em 16 de setembro estão, no momento, limitadas. Com o mercado atualmente precificando uma chance de 60% de uma alta de juros em setembro, qualquer disparada súbita do petróleo pode rapidamente alterar essas probabilidades e provocar movimentos bruscos em derivativos de câmbio.
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