O iene recuou no início da sexta-feira, após ter se fortalecido durante a sessão de quinta-feira nos EUA, quando o USD/JPY caiu abaixo de 158,00 para o menor nível desde meados de maio. O par recuou cerca de 3% em menos de uma hora antes de devolver parte do movimento, mas ainda assim encerrou em queda de quase 2,5%, enquanto o EUR/JPY caiu 1,9% e o GBP/JPY recuou cerca de 1,7%. O banco central do Japão manteve a política inalterada e reiterou os riscos em torno do CPI, mantendo o foco na meta de estabilidade de preços de 2%, enquanto comunicações oficiais apontaram para inflação rodando “claramente acima” de 2% a partir da segunda metade do ano fiscal de 2026. Separadamente, o Nikkei informou que o governo japonês e o BoJ intervieram no câmbio e que os EUA fizeram uma “rate check”; o dólar também teve seu pior dia frente aos pares do G10 no índice Dólar, com queda de 1,01% após recuo de 0,52% na quarta-feira — a queda mais forte desde abril de 2025.
O índice Dólar então marcou o nível mais baixo desde meados de junho, embora tenha se mantido acima de 100,00 no início da sexta-feira após dados dos EUA mostrarem crescimento do PIB de 1,5% contra expectativa de 2,1%; a inflação do núcleo do PCE arrefeceu para 3,3% na comparação anual em junho, ante 3,4% em maio. No Reino Unido, o BoE manteve a Bank Rate em 3,75%, com três membros do MPC votando por uma alta de 25 pontos-base contra seis favoráveis à manutenção, e o GBP/USD subiu mais de 0,7%. A prévia do HICP de julho da zona do euro e a revisão da confiança do consumidor de julho da Universidade de Michigan saem mais tarde, enquanto o EUR/USD consolida acima de 1,1500; o ouro fechou ligeiramente acima de US$ 4.100, alta de cerca de 1%, antes de escorregar abaixo de US$ 4.070. O WTI operou pouco abaixo de US$ 81, queda de cerca de 2,3%, com relatos de interrupções no transporte marítimo no Estreito, mas sem paralisação total.
Volatilidade do Iene, Perspectiva de Juros nos EUA e Estratégias com Derivativos na Europa
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para volatilidade intensa nos pares com iene nas próximas semanas, após a suspeita de uma intervenção de vários bilhões de dólares que empurrou o USD/JPY para baixo de 158,00. Dados históricos do Ministério das Finanças do Japão mostram que intervenções unilaterais anteriores, como o gasto de 9,8 trilhões de ienes em 2024, tendem a oferecer apenas alívio temporário, a menos que sejam acompanhadas por altas consecutivas de juros. Como o Banco do Japão manteve as taxas estáveis, mas sinalizou altas mais adiante, em 2026, recomendamos comprar opções de venda (puts) de curto prazo em USD/JPY para capturar nova queda, ao mesmo tempo em que se faz hedge com estratégias de strangle amplo para lucrar com as oscilações acentuadas de preço.
O crescimento decepcionante do PIB dos EUA de 1,5%, combinado com o núcleo do PCE arrefecendo para 3,3%, sugere fortemente que a economia americana está perdendo fôlego. Essa desaceleração está alterando as expectativas de juros, com o mercado de futuros agora precificando uma probabilidade maior de cortes mais profundos de juros pelo Federal Reserve antes do fim do ano. Sugerimos operar futuros de SOFR ou comprar opções de compra (calls) em ETFs de Treasuries, já que os yields têm alta probabilidade de cair mais em resposta a esses números fracos de crescimento.
Com o Bank of England mantendo os juros em 3,75% e o EUR/USD sustentando força acima de 1,1500, os derivativos de moedas europeias oferecem oportunidades atrativas de seguir tendência. Como o presidente do BoE, Andrew Bailey, alertou que riscos inflacionários de segunda rodada podem adicionar 0,5 ponto percentual no fim de 2026, as opções de libra permanecerão altamente sensíveis aos próximos dados de inflação. Preferimos posições compradas em GBP/USD e EUR/USD via bull call spreads de risco limitado para capturar a fraqueza do dólar americano sem ficar exposto a reviravoltas geopolíticas súbitas.
Estratégias para Ouro e Commodities em Meio à Mudança do Cenário Macro
A consolidação atual do ouro perto de US$ 4.070, levemente abaixo do pico recente de US$ 4.100, representa um ponto de entrada estratégico para traders de commodities. As compras de ouro por bancos centrais seguem como um pilar de suporte relevante, com as compras líquidas do setor oficial historicamente superando 1.000 toneladas métricas por ano — tendência que continua a proteger o metal de correções mais profundas. Recomendamos utilizar opções de compra (calls) de prazo mais longo em futuros de ouro, já que tensões geopolíticas persistentes e um índice Dólar em queda devem levar o metal precioso a novas máximas históricas.
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