O ouro manteve as perdas intradiárias na Ásia, após não conseguir estender a recuperação de dois dias acima de US$ 4.100, enquanto o dólar americano se recuperou da queda de quinta-feira ao menor nível desde 17 de junho. Os dados dos EUA apontaram para uma perda de fôlego: o PIB do segundo trimestre avançou a uma taxa anualizada de 1,5% versus 2,1% anteriormente, enquanto o índice cheio de preços do PCE recuou 0,1% em junho, a primeira queda mensal desde abril de 2020. A taxa anual do PCE arrefeceu para 3,7% ante 4,1%; a medida núcleo subiu 0,1% versus 0,3% em maio, e sua taxa em 12 meses cedeu para 3,3% ante 3,4%. Ainda assim, a volatilidade do petróleo ligada ao impasse EUA-Irã manteve vivas as preocupações inflacionárias; os militares americanos relataram uma forte onda de ataques ao Irã, enquanto Teerã rejeitou a proposta de gestão 50-50 de Omã para o Estreito de Ormuz e a Arábia Saudita buscou uma coalizão para proteger rotas no estreito de Bab al-Mandab, no Mar Vermelho, e no Golfo de Áden.
As expectativas de juros seguiram com viés hawkish: o CME FedWatch indicou mais de 85% de chance de ao menos uma alta do Fed até o fim do ano, sustentando os rendimentos dos Treasuries e o dólar, e pressionando o ouro, que não rende juros. O metal permaneceu em faixa, com o foco voltado para a confiança do consumidor da Universidade de Michigan e as expectativas de inflação. No técnico, a ação de preços vem consolidando de forma baixista após a quebra abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias, com o MACD ainda positivo e o RSI pouco abaixo de 50; a resistência fica perto de US$ 4.175 e depois em US$ 4.200 e na SMA de 200 dias em US$ 4.490,81, enquanto o suporte é visto na região de US$ 3.976–US$ 4.000.
Estratégias de Trading para Mercados de Ouro em Faixa
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para um período de negociação em faixa estreita no mercado de ouro nas próximas semanas. Com o ouro atualmente lutando para se manter acima de US$ 4.100, estamos acompanhando de perto a zona-chave de suporte entre US$ 3.976 e US$ 4.000. Para traders de opções, a venda de strangles de curto prazo ou iron condors pode ser altamente eficaz, desde que os preços permaneçam limitados abaixo da resistência em US$ 4.175.
O principal vetor por trás dessa consolidação é a retomada de força do dólar, sustentada por expectativas contínuas de juros elevados. Embora o PIB dos EUA no 2º trimestre tenha desacelerado para 1,5% e a inflação PCE de junho tenha arrefecido para 3,7%, os riscos inflacionários impulsionados por energia permanecem uma ameaça persistente. Segundo dados recentes do CME FedWatch, ainda há probabilidade de 85% de outra alta de juros neste ano, o que mantém os rendimentos dos Treasuries elevados e limita o apelo do ouro, que não oferece rendimento.
Geopolítica, Técnica e Gestão de Risco
As tensões geopolíticas no Oriente Médio também mantêm um elevado prêmio de risco embutido tanto em energia quanto em metais preciosos. As disrupções em curso no Estreito de Ormuz e no Mar Vermelho mantiveram os preços do Brent voláteis, com potencial de reacender a inflação global. Historicamente, impasses geopolíticos semelhantes levaram a fortes altas temporárias na volatilidade implícita do ouro, o que significa que os traders devem manter tamanhos de posição conservadores para lidar com chamadas de margem súditas.
Do ponto de vista técnico, o fracasso do ouro em voltar a romper acima de sua média móvel simples de 200 dias, que está bem mais acima em US$ 4.490,81, sinaliza um pano de fundo baixista dominante. Indicadores de momentum como o RSI orbitam logo abaixo da linha de 50, sugerindo que eventuais repiques de alta tendem a enfrentar forte pressão vendedora. Sugerimos posicionar ordens de stop-loss logo acima de US$ 4.200 para posições vendidas, ao mesmo tempo em que se prepara para comprar nas quedas caso os preços recuem em direção ao suporte sólido em US$ 3.976.
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