O KOSPI da Coreia do Sul ampliou a queda, acumulando recuo de quase 44% em relação ao pico de junho, enquanto o ETF de semicondutores SOXX caiu perto de 30%. O Nasdaq recuou cerca de 13%, com boa parte desse movimento concentrada nas últimas sete sessões, mesmo com grandes grupos de tecnologia reportando fortes resultados e avanço de receita. Nos gráficos, o Nasdaq rompeu para baixo a banda da 50‑EMA diária e testa a linha de tendência inferior de um canal descendente, com uma antiga zona de consolidação entre 26.800 e 27.400 em destaque. O Stochastic RSI está em sobrevenda, enquanto a 50‑EMA semanal se aproxima das máximas de 2025, em torno de 25.755 a 26.255; ao mesmo tempo, o KOSPI se aproxima de 5.000 a 5.500 e o SOXX sonda 461, com 431,74 a 445,26 abaixo.
A Microsoft reportou receita de cerca de US$ 90 bi, ante projeções próximas de US$ 87,6 bi, com o Azure avançando 43% e a receita do Microsoft Cloud subindo 27%, além de capex de aproximadamente US$ 41 bi e fluxo de caixa livre de cerca de US$ 19,6 bi; a companhia projetou aproximadamente 45% de crescimento do Azure em moeda constante e receita entre US$ 89,85 bi e US$ 90,95 bi. A Meta registrou alta de 28% na receita, para US$ 60,8 bi, mas os custos subiram 55%, a margem operacional caiu de 43% para 31% e o lucro operacional recuou 8%. Na Coreia, a sensibilidade do índice a Samsung Electronics e SK Hynix amplificou os movimentos: a SK Hynix anotou salto de 557% no lucro operacional, mas ficou abaixo das expectativas, e suas ações afundaram quase 10%, à medida que posicionamentos lotados e desmontes de ETFs alavancados intensificaram as vendas.
Riscos de volatilidade em meio à liquidação de tecnologia e à dinâmica do mercado de semicondutores
Acreditamos que traders de derivativos devem se preparar para alta volatilidade à medida que a liquidação global de tecnologia alcança níveis críticos de suporte. A queda de 44% do KOSPI da Coreia do Sul e o recuo de 30% do ETF de semicondutores SOXX mostram como o momentum pode virar rapidamente. Com o Nasdaq perdendo cerca de 13% recentemente, precisamos monitorar de perto esses níveis em busca de potenciais oportunidades de negociação.
Essa forte correção ocorre após as vendas globais de semicondutores terem crescido mais de 12% em 2025, para um recorde de US$ 687 bilhões, elevando significativamente as expectativas dos investidores. No entanto, relatórios recentes do setor indicam que os níveis globais de estoques de chips subiram quase 15% no último trimestre, levando a uma mudança repentina no sentimento do mercado. Correções históricas de tecnologia, como a do fim de 2022, mostram que, quando a demanda por chips de memória esfria mesmo que levemente, o desmonte de posições alavancadas pode acelerar rapidamente as quedas de preços.
Principais níveis técnicos, considerações de estratégia e impacto dos resultados corporativos
Devemos focar no Nasdaq, que testa a zona de suporte entre 26.800 e 27.400 e sua banda da 50‑EMA diária. Como o Stochastic RSI agora está em território de sobrevenda, podemos buscar montar posições de curto prazo com opções de compra (calls) ou futuros comprados para capturar um possível rali de alívio. Se o índice não conseguir sustentar esses níveis, precisamos migrar rapidamente para opções de venda (puts) de proteção, já que a 50‑EMA semanal perto de 25.755 passa a ser o próximo alvo.
Ao mesmo tempo, precisamos monitorar a mínima da área de valor do SOXX perto de 461 e a faixa de suporte do KOSPI entre 5.000 e 5.500. Um repique simultâneo nos três mercados ofereceria uma configuração de alta probabilidade para estratégias compradas de curto prazo. No entanto, se essas zonas de suporte falharem, isso pode sinalizar uma queda estrutural mais profunda, tornando posições vendidas a alternativa mais prudente.
Também precisamos ponderar a leitura mista dos resultados corporativos, em que os volumosos investimentos (capex) em inteligência artificial estão sob forte escrutínio. O crescimento de 27% no cloud da Microsoft e os US$ 19,6 bilhões em fluxo de caixa livre mostram que parte dos investimentos em IA está gerando retorno. Já o salto de 55% nos custos da Meta nos faz questionar quão rapidamente esses investimentos pesados vão se traduzir em lucro na última linha.
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