O Ouro (XAU/USD) recuou em direção à região de US$ 4.003 nesta quarta-feira, estendendo uma correção recente enquanto os mercados aguardavam a decisão de política monetária do Federal Reserve. Rendimentos elevados dos Treasuries e um Dólar forte reduziram a atratividade do metal, já que juros mais altos aumentam o custo de oportunidade de manter um ativo sem rendimento e um Greenback mais firme torna o ouro mais caro para compradores fora do dólar. A expectativa é de que o Fed mantenha a taxa dos fed funds inalterada na faixa de 3,50%–3,75%, enquanto cerca de 64% dos traders projetam manutenção, apesar de os mercados precificarem aproximadamente 80% de probabilidade de alta de 25 pontos-base em setembro.
Desdobramentos geopolíticos também entraram no preço após a retomada das hostilidades entre EUA e Irã, com mísseis iranianos direcionados a forças americanas sendo interceptados e forças dos EUA e da Arábia Saudita realizando ataques de retaliação contra alvos logísticos e depósitos de armas no Iraque. A escalada impulsionou com força o petróleo e reavivou preocupações inflacionárias, o que pode reforçar o argumento por juros restritivos por mais tempo. No gráfico de 4 horas, o XAU/USD estava em US$ 4.011,96, abaixo da SMA de 20 períodos perto de US$ 4.056 e da SMA de 100 períodos em torno de US$ 4.061, enquanto o RSI estava próximo de 39. A resistência é indicada em US$ 4.025, US$ 4.033 e US$ 4.048, com suporte em US$ 4.024 e, depois, em US$ 3.996.
Perspectiva baixista para o ouro diante da política do Fed e da alta dos rendimentos
Sugerimos que traders de derivativos abordem o ouro com viés baixista nas próximas semanas, já que os preços permanecem frágeis perto do nível crucial de US$ 4.000. Com o Federal Reserve mantendo os juros em 3,50% a 3,75% e os mercados precificando 80% de chance de alta em setembro, o aumento do custo de oportunidade torna o ouro, que não rende juros, menos atraente. Essa pressão é reforçada pelo rendimento do Treasury de 10 anos, que recentemente voltou a subir acima de 4,2%, o que continua a sustentar o Dólar.
Tensões geopolíticas e níveis técnicos orientam a estratégia de negociação
Também é preciso considerar como a alta dos preços de energia, impulsionada pelos mais recentes confrontos militares entre forças dos EUA e do Irã no Oriente Médio, está alimentando temores de inflação. Referências globais de petróleo bruto saltaram para acima de US$ 85 por barril, reforçando expectativas de que o Fed manterá a política monetária restritiva por mais tempo. Traders de derivativos devem priorizar posições vendidas ou a compra de opções de venda (puts), já que a ameaça inflacionária de preços elevados do petróleo, no momento, supera o apelo tradicional do ouro como porto seguro.
Do ponto de vista técnico, recomendamos monitorar o suporte imediato em US$ 3.996, pois um rompimento claro abaixo desse nível pode desencadear uma liquidação rápida. Como o ouro está sendo negociado abaixo de sua média móvel de 20 períodos em US$ 4.056 e o Índice de Força Relativa (RSI) está fraco em 39, o caminho de menor resistência é de queda. Traders podem usar estruturas como bear put spreads para capturar esse movimento de baixa, ao mesmo tempo em que limitam o risco diante de eventuais surpresas hawkish do chair do Fed, Kevin Warsh.
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