O ouro (XAU/USD) se manteve acima de US$ 4.000 nesta quarta-feira, mas operou de forma errática enquanto os mercados aguardavam a decisão do Federal Reserve e acompanhavam o aumento das tensões no Oriente Médio. A Guarda Revolucionária Islâmica do Irã (IRGC) disparou mísseis contra uma base dos EUA na Jordânia, enquanto o Comando Central dos EUA (CENTCOM) afirmou ter realizado, com a Arábia Saudita, ataques de precisão contra grupos apoiados pelo Irã no Iraque. O petróleo reagiu após a escalada, com o West Texas Intermediate (WTI) em torno de US$ 83, alta de mais de 5,5% no dia, e o Índice do Dólar (DXY) perto de 101,45.
O Fed deve anunciar a política monetária às 18:00 GMT, seguido por comentários do presidente Kevin Warsh às 18:30 GMT. A expectativa é de manutenção dos juros na faixa de 3,50% a 3,75%, embora o CME FedWatch indique 31% de chance de uma alta de 25 pontos-base (pb). Do ponto de vista técnico, o ouro segue abaixo das Médias Móveis Simples (SMAs) de 21, 50, 100 e 200 dias, com o Índice de Força Relativa (RSI) perto de 44 e as barras do MACD encolhendo. A resistência está em torno de US$ 4.070 e US$ 4.202, depois em US$ 4.446 e US$ 4.490, enquanto o suporte está em US$ 4.000 e US$ 3.850.
Riscos Técnicos do Ouro e Expectativas para o Fed
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para movimentos bruscos, já que o ouro paira perigosamente próximo do suporte crucial de US$ 4.000 antes da decisão do Federal Reserve de hoje. Com o metal sendo negociado abaixo das médias móveis de 21, 50 e 200 dias, os indicadores técnicos favorecem fortemente os vendedores. Historicamente, quando o ouro rompe abaixo da média móvel de 21 dias em períodos de tensão geopolítica, registra uma queda média de 3,5% nas duas semanas seguintes.
Precisamos monitorar de perto a reunião de política monetária do Fed hoje, momento em que o mercado precifica atualmente 31% de chance de uma alta-surpresa de 25 pb. Mesmo que as taxas permaneçam inalteradas na faixa de 3,50% a 3,75%, comentários mais duros (hawkish) do presidente Kevin Warsh podem desencadear uma forte realização no ouro. Esse risco é ampliado por uma inflação puxada pela energia, especialmente com o WTI saltando 5,5% hoje para perto de US$ 83.
Estratégias de Trading em Meio a Riscos Geopolíticos e de Inflação
Para operar esse cenário, recomendamos a compra de opções de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) no ouro, mirando a próxima grande zona de suporte em US$ 3.850. Se o piso psicológico de US$ 4.000 for rompido, a pressão compradora tende a desaparecer rapidamente, tornando estruturas com spreads de puts uma forma acessível de capturar a queda. Para quem espera oscilações mais amplas, uma estratégia de opções com straddle comprado (long straddle) ajuda a lucrar com a alta volatilidade, independentemente da direção do rompimento.
Também aconselhamos o uso de opções de compra (calls) compradas em petróleo como uma proteção dupla contra inflação e novas escaladas militares no Oriente Médio. Dados históricos mostram que uma alta diária de 5% no petróleo frequentemente leva a um período prolongado de volatilidade em commodities, o que impacta diretamente a estrutura de precificação do ouro. Ao combinar posições vendidas em ouro com calls compradas em petróleo, podemos manter elevada flexibilidade durante este período de extrema incerteza geopolítica.
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