O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) trimestral da Austrália subiu 3,8% na comparação anual no segundo trimestre, ficando abaixo da expectativa de mercado de 4,1%. O dado indica um ritmo de inflação mais brando do que o antecipado no período.
O resultado representa uma diferença de 0,3 ponto percentual em relação às projeções, com base nos dados mais recentes do 2T. O CPI é apresentado como a taxa anual cheia (headline) do trimestre.
Expectativas de Juros e Implicações para o AUD
Com a inflação do segundo trimestre da Austrália vindo mais fraca do que o esperado, em 3,8%, a pressão imediata sobre o Reserve Bank of Australia (RBA) para elevar os juros evaporou. Recomendamos que traders de derivativos comprem contratos futuros da ASX de taxa interbancária de caixa (30-day Interbank Cash Rate Futures), já que o mercado rapidamente reduz a precificação de qualquer chance remanescente de alta de juros na próxima reunião de agosto. Historicamente, surpresas baixistas semelhantes em inflação levaram a uma queda acentuada nos yields implícitos, tornando posições compradas nesses contratos de juros altamente lucrativas no curto prazo.
Nos mercados de câmbio, esperamos que o dólar australiano sofra pressão de baixa à medida que os diferenciais de juros se estreitam frente a outras moedas fortes. Sugerimos vender AUD/USD ou comprar opções de venda (puts) do dólar australiano para capturar esse alívio de política monetária. Reações passadas do mercado mostram que o AUD frequentemente cai de 1% a 1,5% em poucos dias após um CPI trimestral abaixo do esperado.
Perspectiva Altista para as Ações Australianas
Para traders de derivativos de ações, vemos um cenário fortemente altista para opções do índice ASX 200 e para os futuros SPI 200. Uma inflação mais baixa alivia a pressão sobre as margens de lucro corporativas e sobre o consumo, o que normalmente impulsiona as ações australianas. Sugerimos posicionamento para uma alta de curto prazo no mercado acionário por meio da compra de opções de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) no ASX 200 com vencimento no fim de agosto.
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