Uma série de preços para uma lata de sopa de tomate Campbell’s é descrita como amplamente estável até por volta de 1973, depois do que passa a subir mais rapidamente, no contexto de os EUA terem encerrado, em 1971, o último vínculo do dólar ao padrão-ouro. Usando dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) do Bureau of Labor Statistics (BLS), o texto afirma que o dólar perdeu cerca de 88% do seu valor desde aquela decisão, enquanto o preço do ouro em dólares passou de US$ 35 a onça para cerca de US$ 4.000. Também diz que os salários aumentaram ao longo do tempo, mas enquadra os ganhos de renda como ficando para trás em relação aos preços.
Sobre as condições atuais, o texto diz que, desde janeiro de 2021, os preços subiram entre 23,6% e 27,1%, dependendo da métrica usada, e que o CPI mais recente mostra inflação de 3,5% nos últimos 12 meses, contra uma meta de 2%. Ele relata um cálculo alternativo usando dados de itens do BLS para uma cesta de 25 bens ao longo de cinco anos, situando a inflação em 29,3%, com variações de 105,4% para café moído, 52,8% para farinha de trigo e acém moído, 50,8% para açúcar branco e 40,0% para arroz de grão longo; o bacon é citado como o único item mais barato do que há cinco anos. O texto também faz referência a uma taxa de política monetária anual de 2% e à afirmação de uma perda de poder de compra de mais de 10% a cada cinco anos.
Inflação Persistente e Seu Impacto no Dólar Americano
Estamos vendo na prática como a inflação continua a corroer silenciosamente o poder de compra do dólar americano, muito além do que sugerem as métricas oficiais do governo. Enquanto as leituras oficiais do CPI em meados de 2026 permanecem teimosamente acima de 3%, o custo de vida real na “Main Street” conta uma história muito mais agressiva de desvalorização. Como traders de derivativos, precisamos reconhecer que manter caixa parado é uma proposta perdedora nesse ambiente e rapidamente posicionar nossos portfólios para nos beneficiar desse declínio.
O ouro tem sustentado recentemente sua trajetória histórica, negociado com firmeza acima de US$ 2.400 por onça, à medida que investidores fogem de ativos de papel. Com o Federal Reserve ainda lutando para trazer a inflação de volta à meta, o mercado de opções começa a precificar um estado mais permanente de desvalorização monetária. Devemos responder nas próximas semanas utilizando opções de compra (calls) de vencimentos longos em ETFs de ouro e prata para capturar esse movimento de alta constante.
Estratégias de Trading em Meio à Desvalorização Cambial
Desde que o último vínculo do dólar com o ouro foi rompido em 1971, o “greenback” perdeu a maior parte do seu valor — uma tendência que só se intensifica com o atual salto da dívida nacional. Para capitalizar essa fragilidade estrutural, podemos montar bull call spreads em grandes mineradoras de metais preciosos ou acumular posições compradas em contratos futuros. Dados históricos mostram que, em períodos prolongados de deterioração de moedas fiduciárias, derivativos atrelados a commodities superam de forma expressiva os ativos tradicionais de renda fixa.
No curto prazo, também deveríamos considerar posições vendidas no Índice do Dólar (DXY) via opções de venda (puts), enquanto os mercados globais procuram alternativas mais seguras. A volatilidade implícita no universo de commodities segue relativamente barata em comparação com os fortes saltos de preços que estamos vendo em bens do dia a dia no varejo físico. Comprar LEAPS fora do dinheiro (out-of-the-money) em ativos reais agora permitirá alavancar os retornos, ao mesmo tempo em que protege o patrimônio central contra a inevitável erosão do dólar.
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