EUR/USD recuou de volta para a região de 1,1370 na segunda-feira, sendo negociado em torno de 1,1372 após devolver os ganhos anteriores, enquanto os mercados permaneceram cautelosos antes das divulgações de crescimento da Zona do Euro e da decisão de política monetária do Federal Reserve. O apetite por risco melhorou após uma pausa nas hostilidades entre os EUA e o Irã, o que derrubou os preços do petróleo e deu suporte aos mercados de ações e de títulos. O West Texas Intermediate ficou perto de US$ 83,60 por barril, em queda de mais de 7%, à medida que as preocupações com interrupções de oferta diminuíram.
As atenções se voltam para o PIB preliminar do segundo trimestre. A Zona do Euro é vista crescendo 0,2% t/t após uma contração de 0,2%, enquanto o crescimento anual deve ficar em 0,4% contra 0,3%; a Alemanha deve ficar estável t/t após alta de 0,3%, com o PIB anual em 0,6% ante 0,4%. O CPI preliminar de julho da Alemanha também será divulgado, com expectativa de alta mensal de 0,7% após queda de 0,3%, enquanto a taxa anual anterior foi de 2,3%. No técnico, o par segue limitado abaixo da SMA de 20 períodos em 1,1391 e da SMA de 100 períodos perto de 1,1420, com o RSI de 14 períodos em 41; a resistência está em 1,1375 e 1,1386, enquanto o suporte é visto em 1,1369.
Posicionamento em Derivativos e Perspectiva Técnica
Ao atravessarmos os últimos dias de julho de 2026, recomendamos que traders de derivativos se posicionem de forma defensiva em contratos de EUR/USD. Com o par encontrando dificuldade abaixo da SMA de 20 períodos em 1,1391 e da SMA de 100 períodos perto de 1,1420 no gráfico de 4 horas, o viés de curto prazo permanece fortemente inclinado para baixo. Se o nível de suporte em 1,1369 for rompido, esperamos uma queda rápida, tornando opções de venda (puts) de curto prazo ou posições vendidas em futuros opções bastante atraentes.
Vetores Macroeconômicos e Volatilidade Guiada por Eventos
É fundamental acompanhar de perto a próxima leitura preliminar do PIB da Zona do Euro no segundo trimestre, em que a projeção de expansão de 0,2% t/t sucede uma contração anterior de 0,2%. Historicamente, quando o crescimento alemão estagna — como se projeta agora — o euro enfrenta forte pressão vendedora frente a um dólar americano resiliente. Traders de derivativos podem explorar essa volatilidade esperada comprando straddles ou strangles, buscando lucrar com movimentos de rompimento acentuados após o anúncio.
Além disso, a redução das tensões geopolíticas puxou o WTI para baixo em mais de 7%, para perto de US$ 83,60, reduzindo as expectativas mais amplas de inflação ligadas à energia. Essa queda do petróleo espelha correções históricas, como o recuo energético do fim de 2018, que rapidamente pesou sobre o CPI da Zona do Euro e forçou o BCE a permanecer cauteloso. Se o CPI de julho da Alemanha vier abaixo do rebote mensal esperado de 0,7%, antecipamos nova queda do euro, reforçando nossa visão baixista no curtíssimo prazo.
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