O dólar canadense ampliou as perdas pela segunda sessão consecutiva, mesmo com o dólar americano — tradicional ativo de refúgio — enfraquecendo em um movimento de apetite por risco após uma trégua entre EUA e Irã. O USD/CAD foi negociado pouco abaixo das máximas de duas semanas, em 1,1411, com o impacto da queda dos preços do petróleo superando a fraqueza mais ampla do greenback. O CAD foi a moeda principal com pior desempenho na segunda-feira, já que o rali de alívio nos mercados globais manteve a divisa americana sob pressão frente à maioria dos pares.
O petróleo bruto abriu em baixa, com traders inclinados a um caminho diplomático que poderia restaurar um tráfego mais livre de óleo. O Brent recuou mais de US$ 10 em relação às máximas da semana passada, para perto de US$ 85,00, enquanto o WTI devolveu ganhos em movimento semelhante, para US$ 82,00, prejudicando uma moeda intimamente ligada às exportações de energia. Com a agenda de segunda-feira pouco carregada, a atenção se volta para a reunião de política monetária do Federal Reserve na quinta-feira, em que o mercado precifica uma probabilidade próxima de 33% de alta de juros, embora a manutenção siga como o cenário central; a orientação (guidance) e os comentários coletiva de imprensa de Warsh devem direcionar o rumo do USD no curto prazo. Mais tarde, sai a atualização final do Atlanta Fed GDPNow, incorporando os dados de encomendas de bens duráveis de junho.
Volatilidade do USD/CAD e estratégias com opções
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para uma maior volatilidade no par USD/CAD, com foco em estratégias de opções de curto prazo. Com o câmbio orbitando 1,1411, a compra de straddles ou strangles de vencimento curto pode permitir capturar movimentos bruscos em qualquer direção. Historicamente, quando os preços do petróleo registram quedas de dois dígitos em uma semana, o dólar canadense enfrenta uma pressão baixista persistente que costuma durar de quinze a vinte dias.
Para se proteger contra novas quedas do dólar canadense, recomendamos a compra de opções de compra (calls) de USD/CAD com preços de exercício ligeiramente acima de 1,1450. Como o Canadá depende do petróleo para cerca de 20% de sua receita total de exportações, a queda súbita do Brent para US$ 85,00 e do WTI para US$ 82,00 prejudica fortemente a perspectiva do “loonie”. Essa fraqueza da commodity, combinada a uma chance de 33% de alta de juros pelo Federal Reserve nesta quinta-feira, torna puts de CAD para proteção particularmente atrativas neste momento.
Oportunidades em futuros de petróleo e setups de rompimento no USD
Também vale observar a negociação de opções sobre futuros de petróleo para aproveitar a recente queda de US$ 10 no preço. A volatilidade implícita nos mercados de energia frequentemente dispara após mudanças geopolíticas abruptas, como a trégua recente, elevando os prêmios das opções. Podemos vender (lançar) opções de venda (puts) fora do dinheiro (OTM) no WTI perto do suporte de US$ 78,00 para embolsar prêmio, apostando que os preços se estabilizarão após essa venda inicial de alívio.
Por fim, é essencial monitorar de perto os próximos dados de PIB dos EUA e o comunicado de política monetária do Federal Reserve nesta quinta-feira. Se o Fed mantiver uma postura hawkish enquanto os sinais de crescimento dos EUA continuarem fortes, o dólar americano tende a disparar, levando o USD/CAD acima das máximas atuais de duas semanas. Traders podem considerar o uso de bull call spreads alavancados no USD para limitar o risco enquanto se posicionam para um possível rompimento.
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