O ouro (XAU/USD) teve dificuldade para sustentar a modesta abertura em gap acima de US$ 4.100 no início do pregão europeu de segunda-feira, com os mercados cautelosos antes da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) na quarta-feira. Uma pausa nos ataques dos EUA ao Irã após 13 noites consecutivas, somada a relatos de que Teerã interromperia os ataques se os EUA fizessem o mesmo, derrubou o petróleo e aliviou preocupações inflacionárias. Como resultado, as expectativas de novas altas de juros foram reduzidas, os rendimentos dos Treasuries recuaram e o dólar americano (USD) se afastou do novo teste da máxima mensal visto na semana passada, oferecendo suporte limitado ao metal sem rendimento.
O ceticismo permaneceu quanto à durabilidade da narrativa de cessar-fogo, enquanto o tráfego marítimo pelo Bab el-Mandeb caiu em 26 de julho depois que os houthis no Iêmen, apoiados pelo Irã, atacaram instalações petrolíferas sauditas na costa do Mar Vermelho. As preocupações com uma possível interrupção ligada a restrições de trânsito pelo Estreito de Ormuz ajudaram a sustentar o petróleo, limitando, por sua vez, a queda do USD e restringindo a alta do ouro. Tecnicamente, a ação de preços desde 19 de junho se assemelha a um retângulo, após a quebra abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 200 dias, mantendo a tendência de baixa mais ampla intacta; o Índice de Força Relativa (RSI) está logo abaixo de 50 e o MACD (Moving Average Convergence Divergence) está positivo. A resistência é vista perto de US$ 4.200, sendo necessário um fechamento diário acima desse nível para mirar a SMA de 200 dias em US$ 4.493,65.
Abordagem Estratégica Antes da Reunião do FOMC
Ao atravessarmos a pausa temporária nas hostilidades entre EUA e Irã, aconselhamos traders de derivativos a permanecerem cautelosos antes da crucial reunião do FOMC nesta quarta-feira. Com o ouro consolidando ligeiramente acima do nível de US$ 4.100, o mercado se prepara para uma possível mudança na política do Federal Reserve. Recomendamos priorizar estratégias de curto prazo em consolidação (range) em vez de perseguir rompimentos, até que o Fed dê uma direção clara.
Embora as esperanças de diplomacia tenham, temporariamente, arrefecido os preços do petróleo, o tráfego de navegação pelo estreito de Bab el-Mandeb caiu acentuadamente ontem após novos ataques houthis. Historicamente, interrupções no transporte marítimo pelo Mar Vermelho reduziram os volumes de trânsito em mais de 40%, o que rapidamente eleva os custos de energia e as expectativas de inflação. Por conta desse risco geopolítico persistente, acreditamos que os preços do petróleo encontrarão um piso forte, limitando qualquer movimento de baixa mais relevante no ouro.
Negociação de Volatilidade e Perspectiva Técnica
Para negociar a decisão de juros desta semana, sugerimos o uso de strangles com opções para capturar a volatilidade esperada. A volatilidade implícita das opções de ouro عادة costuma disparar antes de eventos-chave de bancos centrais, tornando o posicionamento pré-reunião altamente sensível a mudanças súbitas nas projeções de juros. Se o Fed sinalizar uma pausa formal no ciclo de altas, poderemos ver um movimento rápido em direção ao limite superior da faixa atual de negociação do ouro.
Do ponto de vista técnico, o ouro permanece preso em um padrão de retângulo no gráfico diário, com resistência crítica perto de US$ 4.200. Para traders de futuros, recomendamos aguardar um fechamento diário confirmado acima de US$ 4.200 antes de montar posições compradas visando a média móvel de 200 dias em US$ 4.493,65. Até que esse rompimento ocorra, devemos tratar as altas recentes como correções de curto prazo dentro de uma tendência de baixa mais ampla.
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