USD/CAD recuou após pequenos ganhos na sessão anterior, orbitando perto de 1,4080 no pregão asiático desta segunda-feira, à medida que o Dólar americano enfraqueceu com o arrefecimento das tensões geopolíticas após uma pausa no fim de semana nas hostilidades entre EUA e Irã. A interrupção veio após 13 dias de escalada, embora a cautela tenha permanecido diante de riscos à oferta de energia, depois que os Houthis, apoiados pelo Irã no Iêmen, alegaram ataques a instalações sauditas ao longo do Mar Vermelho.
Segundo relatos, os EUA interromperam os ataques por preocupações com a redução dos estoques de interceptadores e a escassez de alvos restantes dentro do Irã. Em separado, a expectativa predominante é de que o Federal Reserve mantenha os juros inalterados na quarta-feira, antes de retomar altas em setembro, enquanto uma minoria ainda aposta em uma decisão surpresa nesta semana. As perdas no USD/CAD foram limitadas pela pressão sobre o Dólar canadense com a queda do petróleo; o WTI abriu com um gap de baixa, recuando mais de 5%, e era negociado em torno de US$ 84,50 o barril no momento da publicação.
Decisão do Fed e Estratégias de Negociação
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para uma volatilidade maior no par USD/CAD à medida que nos aproximamos da decisão de juros do Federal Reserve na quarta-feira. Embora o mercado espere amplamente que o Fed mantenha sua taxa básica estável antes de uma alta projetada para setembro, qualquer surpresa mais “hawkish” pode provocar um rompimento forte. Recomendamos o uso de straddles ou strangles de curto prazo para capturar essa incerteza de política monetária, especialmente com o USD/CAD oscilando próximo do nível crucial de 1,4080.
Choques no Petróleo e Posicionamento em Opções
O Dólar canadense enfrenta forte pressão de baixa após o petróleo West Texas Intermediate (WTI) abrir em queda com gap superior a 5%, negociando ao redor de US$ 84,50 por barril. Historicamente, uma queda semanal repentina do petróleo nessa magnitude se correlaciona com uma depreciação de 0,8% a 1,2% do CAD nas duas semanas seguintes. Para explorar essa relação, preferimos a compra de opções de compra (calls) de USD/CAD, já que o petróleo barato tende a estabelecer um piso mais firme para o par e limitar novas quedas.
Embora a pausa no fim de semana nas hostilidades militares entre EUA e Irã tenha esfriado temporariamente o Dólar americano, os riscos geopolíticos subjacentes no Oriente Médio permanecem altamente imprevisíveis. Episódios anteriores de escalada mostram que novas ameaças às rotas de navegação podem rapidamente empurrar o petróleo de volta para a faixa de US$ 90, o que fortaleceria o CAD de imediato e reverteria a tendência de hoje. Portanto, sugerimos utilizar barreiras knock-out nas posições em opções para proteção contra reversões repentinas do mercado, impulsionadas por notícias, nos próximos dias.
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