O USD de setembro de 2026 subia para 101,005, enquanto o petróleo bruto de setembro de 2026 avançava para 90,46. Em juros, o T-Bond de 30 anos de setembro de 2026 recuava 8 ticks para 109,25. Ativos de risco operavam mais fracos: o S&P 500 E-mini (ES) de junho de 2026 caía 85 ticks para 7.520,00, e o ouro de agosto de 2026 era negociado em baixa a 4.090,00. O “market colour” também apontava para negociação mista na Ásia e quedas na Europa.
Dois indicadores previstos foram destacados: pedidos de seguro-desemprego às 8h30 (EST) e estoques de gás natural às 10h30 (EST). Uma análise separada de trading concentrou-se na relação entre os T-notes de 2 anos (ZT) e os futuros de ações, usando o contrato do Dow (YM) como comparação. Em 22/07/26, o ZT de setembro de 2026 cedeu por volta de 8h30 (EST) enquanto o Dow de junho de 2026 subiu aproximadamente no mesmo horário, conforme gráficos de 15 minutos; o movimento foi descrito como uma montagem de venda (short) de 20+ ticks por contrato, com cada tick valendo US$ 6,25.
Tensões geopolíticas, alta dos custos de energia e desconexões de mercado
Mantemos um viés fortemente baixista para as próximas semanas, à medida que os mercados de ações enfrentam forte pressão vendedora, evidenciada pelo S&P 500 emini operando em baixa a 7.520,00. Esse momentum negativo é altamente correlacionado ao aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio, particularmente envolvendo o Irã, o que historicamente provoca picos nos preços de energia. Com o petróleo WTI de setembro subindo para US$ 90,46, os traders devem se preparar para a continuidade da volatilidade, já que os custos elevados de energia ameaçam reacender temores de inflação.
No momento, observamos uma desconexão incomum, em que tanto o dólar quanto o petróleo sobem simultaneamente, enquanto o T-Bond de 30 anos recua para 109,25. Em geral, um dólar mais forte pressiona as commodities, mas os prêmios de risco geopolítico estão se sobrepondo a essa relação inversa tradicional. Operadores de derivativos precisam se adaptar a essas correlações “quebradas”, pois operar apenas com base em regras históricas de intermercado pode gerar perdas inesperadas neste momento.
Montagens de trade e divulgações de dados-chave para acompanhar
Para navegar este ambiente irregular, sugerimos focar na correlação inversa mais confiável entre Treasuries de curto prazo, como a T-note de 2 anos, e os principais índices acionários. Historicamente, quando os preços dos Treasuries mergulham, ações frequentemente passam por ralis breves de alívio, oferecendo montagens rápidas de contra-tendência. Por exemplo, monitorar essas mudanças intradiárias pode gerar ganhos rápidos de 20 ou mais ticks por contrato na T-note de 2 anos durante transições importantes da sessão.
Também precisamos acompanhar de perto as próximas divulgações macroeconômicas, especificamente os pedidos semanais de seguro-desemprego e os relatórios de estoques de gás natural. Dados recentes do mercado de trabalho têm mostrado oscilações, com os pedidos na faixa média de aproximadamente 220 mil a 240 mil nos últimos meses, mantendo o Federal Reserve em alerta. Qualquer surpresa nesses números tende a provocar oscilações fortes e repentinas tanto nos yields dos títulos quanto nos futuros de índices.
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