As ações da Ásia-Pacífico negociaram em alta, sustentadas por planos de investimento em capital nos EUA que impulsionaram fabricantes asiáticos de chips, com o KOSPI da Coreia do Sul subindo mais de 4% e se aproximando da resistência do canal estendida a partir do pico histórico de 9.385. A Alphabet indicou capex de cerca de US$ 200 bilhões em 2026, acima das projeções, e suas ações caíram cerca de 5% apesar de um resultado acima do esperado em receita de Cloud. Mais tarde, a Tesla reportou receita acima das expectativas, mas um resultado final mais fraco, derrubando o papel em mais de 3% no after-hours.
O iene permaneceu sob pressão em níveis não vistos desde 1986, mantendo o USD/JPY em torno de ¥163, com espaço até ¥163,96, enquanto a retórica oficial teve efeito limitado. O petróleo ampliou ganhos após os Houthis afirmarem ter atingido dois petroleiros sauditas no Mar Vermelho, refletindo-se na ponta curta da curva de Treasuries dos EUA e elevando o aperto do Fed precificado em OIS para 36 pb até o fim do ano, de 22 pb uma semana antes. A Austrália criou quase 80 mil vagas em junho versus estimativa de 15 mil, após 40 mil em maio; o emprego parcial subiu cerca de 50 mil e o integral aproximadamente 30 mil, enquanto o desemprego ficou em 4,4% e a taxa de participação atingiu nova máxima, levando o aperto implícito do RBA a uma alta totalmente precificada até o fim do ano, ante 19 pb no dia anterior. A decisão do BCE se aproxima, com 4 pb implícitos para esta reunião, 23 pb em setembro, 32 pb em outubro e 47 pb até o fim do ano; medidas de inflação da área do euro mostraram cheia em 2,8% a/a, núcleo em 2,4% a/a e serviços em 3,2% a/a, enquanto um MoU EUA-Irã delineou uma estrutura de cessar-fogo de 60 dias.
Estratégias com Derivativos de Ações, Tecnologia e Índices
Sugerimos que traders de derivativos comprem opções de venda (puts) de proteção sobre os principais índices de tecnologia ou implementem estruturas de baixa (bearish spreads) em gigantes como Alphabet e Tesla. A projeção de capex de US$ 200 bilhões da Alphabet para 2026 evidencia os custos esmagadores da corrida por IA, espelhando as pressões de margem vistas durante os surtos de capex do setor de tecnologia no fim de 2024. Com os resultados da Tesla também ficando aquém nas linhas finais, é altamente recomendável fazer hedge contra um recuo mais amplo do Nasdaq nas próximas semanas.
Oportunidades de Operações em FX, Commodities e Bancos Centrais
No câmbio, vemos oportunidade de posicionamento para nova alta do USD/JPY em direção à resistência de ¥163,96 via opções de compra (calls). A história mostra que intervenções unilaterais do Japão — como o desembolso massivo de US$ 62 bilhões em meados de 2024 — tendem a oferecer apenas alívio de curto prazo diante de um dólar estruturalmente forte. Dado o aumento dos diferenciais de juros e os custos de energia em alta, comprar nas quedas em USD/JPY segue como a estratégia dominante nas próximas semanas.
Também recomendamos posicionamento para preços mais altos de commodities e mudanças mais hawkish de bancos centrais por meio de calls compradas em Brent e pagando a perna fixa em swaps de juros dos EUA. As recentes disrupções no transporte do Mar Vermelho, que lembram a queda de 50% nos volumes de trânsito do Canal de Suez no início de 2024, estão alimentando diretamente os temores de inflação global. Com o mercado de OIS já reprecificando as expectativas de aperto do Fed para 36 pontos-base até o fim do ano, os contratos futuros de juros de curto prazo ficam muito vulneráveis a uma reprecificação adicional em direção mais hawkish.
Após o forte relatório de emprego da Austrália, recomendamos operar o AUD pelo lado comprado, especialmente via calls de AUD/USD ou estratégias em cruzadas contra o euro. O mercado de trabalho robusto, que abriu quase 80 mil vagas contra a expectativa de apenas 15 mil, forçou o mercado a precificar integralmente uma alta de juros do Reserve Bank of Australia até o fim do ano. Esse impulso doméstico deve manter o dólar australiano bem sustentado em relação aos pares do G10 ao longo do próximo mês.
Para a decisão de juros do BCE hoje, preferimos comprar calls de EUR/USD de curto prazo para capturar um potencial short squeeze. Embora a manutenção seja quase totalmente precificada, dados de commitment of traders mostram que o euro é atualmente a principal moeda com maior posição vendida entre as majors, deixando-o pronto para uma reversão acentuada. Se Christine Lagarde adotar um tom ainda que levemente hawkish diante dos recentes choques de energia, poderemos ver um desmonte rápido dessas posições baixistas.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
