Dados da Administração de Informação de Energia (EIA) dos EUA para a semana de 17 de julho mostraram que os estoques de petróleo bruto aumentaram em 2,011 milhões de barris. O mercado esperava uma queda de 1,5 milhão de barris, portanto a divulgação veio acima das expectativas.
O aumento inesperado dos estoques aponta para um equilíbrio de curto prazo mais folgado do que o projetado para aquela semana de referência. Ele também contrasta com o aperto implícito que uma redução do tamanho esperado teria sugerido.
Recomendações Baixistas Para Traders de Derivativos
Recomendamos que traders de derivativos migrem para estratégias baixistas nas próximas semanas após o aumento surpreendente dos estoques de petróleo bruto. O mercado esperava uma queda de 1,5 milhão de barris, mas o avanço de 2,011 milhões de barris mostra que a oferta está superando a demanda durante o pico da temporada de viagens de verão. Essa surpresa negativa tende a pressionar o West Texas Intermediate (WTI), que recentemente tem tido dificuldade para se manter acima de US$ 78 por barril.
Estratégias E Perspectiva De Mercado
Para se beneficiar desse movimento de baixa, sugerimos comprar opções de venda (puts) de curto prazo ou montar estruturas de bear call spread em futuros de petróleo. Julho normalmente registra fortes reduções de estoques, já que as refinarias operam com utilização acima de 92% da capacidade para atender à demanda de viagens nas férias. Esse aumento repentino sugere que ou a demanda doméstica por combustíveis está enfraquecendo, ou as corridas de refino (refinery runs) estão desacelerando de forma inesperada.
Também devemos monitorar o índice de volatilidade do petróleo (OVX) em busca de uma alta, à medida que o mercado se ajusta a esse excesso de oferta inesperado. Se os dados da próxima semana confirmarem essa tendência, esperamos que o WTI teste níveis importantes de suporte perto de US$ 72 por barril. Adotar agora estratégias com opções de risco definido permite capturar o movimento de baixa, ao mesmo tempo em que protege o capital contra manchetes geopolíticas repentinas.
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