O EUR/USD permaneceu firme mesmo com a recuperação dos mercados de energia, com o gás natural europeu voltando às máximas de março, em €60/MWh. A resiliência do par coincidiu com mudanças nos diferenciais de juros, já que a alta do petróleo levou a precificação do mercado a apontar para uma resposta de aperto mais agressiva do Banco Central Europeu do que do Federal Reserve.
O ING espera que o EUR/USD volte gradualmente para 1,1380 antes de tomar direção a partir da próxima reunião do BCE e da coletiva de imprensa. O banco também afirma que os mercados podem ficar relutantes em precificar taxas do BCE ainda mais altas, independentemente da linguagem adotada. A instituição acrescenta que sua visão de curto prazo assume que não haverá movimento em direção a um novo cessar-fogo entre EUA e Irã. O artigo foi produzido com o uso de uma ferramenta de inteligência artificial e editado por um editor.
Recuperação dos preços de energia e reação do mercado cambial
Esperamos que o EUR/USD volte a derivar em direção ao nível de 1,1380 nas próximas semanas, à medida que o mercado assimila a recente volatilidade dos preços de energia. Apesar de os preços do gás natural europeu voltarem a testar máximas perto de €60 por megawatt-hora, o euro mostrou uma resiliência surpreendente graças a diferenciais de juros favoráveis. Operadores de derivativos devem se preparar para esse movimento de baixa ao estruturar estratégias de curto prazo baixistas ou de lateralização.
Perspectiva para o BCE e estratégias de negociação para EUR/USD
A próxima reunião do Banco Central Europeu será o teste definitivo para este par, mas acreditamos que o potencial de alta do euro é estritamente limitado. Com a inflação na zona do euro estabilizando perto de 2,4%, é altamente improvável que os formuladores de política surpreendam o mercado com novas altas agressivas de juros. Como o mercado já precificou um banco central com viés hawkish, comprar opções de venda (puts) de EUR/USD antes da reunião oferece uma relação risco-retorno atrativa.
Enquanto isso, a postura estável do Federal Reserve mantém o dólar resiliente, especialmente com os juros nos EUA permanecendo firmes. Qualquer possível avanço em negociações geopolíticas pode aliviar rapidamente as pressões globais sobre energia, retirando do euro seu recente suporte ligado a commodities. Recomendamos utilizar spreads de calendário ou vender opções de compra (calls) de EUR/USD para se beneficiar desse teto para a alta.
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