USD/JPY avançou na terça-feira em direção a 163,00, tocando brevemente 163,04 e sendo negociado acima de 163,00 pela primeira vez desde dezembro de 1986. O dólar americano permaneceu sustentado pela demanda por ativos de refúgio, enquanto os mercados ponderavam a retomada das tensões no Oriente Médio e os preços mais altos do petróleo, mesmo com dados dos EUA apontando para um arrefecimento do ímpeto do mercado de trabalho. O ADP Employment Change mostrou a média de quatro semanas recuando para 16,5 mil, ante 19,25 mil, enquanto leituras de inflação mais frias moderaram as expectativas de um aperto adicional mais agressivo pelo Federal Reserve; a persistente fraqueza do iene japonês manteve o foco no risco de ação por parte do Ministério das Finanças do Japão.
O calendário de curto prazo do Japão foi descrito como leve, com os dados de comércio de junho previstos para 19h50 (ET), antes da divulgação do CPI mais adiante na semana. Na visão de quatro horas, o USD/JPY era negociado a 162,97, mantendo-se acima da SMA de 20 períodos em 162,45 e da SMA de 100 períodos em 162,15, enquanto testava oferta abaixo da resistência em 163,04. O RSI estava em torno de 73, e os níveis de suporte foram citados em 162,94, depois 162,75 e 162,59. Um rompimento acima de 163,04 estenderia os ganhos, enquanto uma rejeição poderia levar a consolidação ou a uma correção.
Risco de Intervenção do Governo Japonês e Estratégias de Negociação
Com o USD/JPY atingindo uma máxima de várias décadas em 163,04, orientamos os traders de derivativos a se prepararem para uma volatilidade súbita e intensa, impulsionada por uma intervenção do governo japonês. Historicamente, o Ministério das Finanças do Japão não hesitou em agir, gastando um montante sem precedentes de 9,8 trilhões de ienes (US$ 62 bilhões) em uma defesa anterior da moeda para punir especuladores. Os traders devem considerar a compra de opções de venda (puts) de USD/JPY de vencimento curto para se proteger contra uma reversão repentina e acentuada.
Do ponto de vista técnico, o Índice de Força Relativa (RSI) de 4 horas está fortemente sobrecomprado em 73, indicando que o impulso de alta está bastante esticado. Sugerimos posicionar ordens de stop-loss apertadas em quaisquer posições compradas remanescentes, logo abaixo do suporte imediato em 162,94. Se o par não conseguir romper acima da resistência em 163,04, é altamente provável uma correção rápida em direção à SMA de 100 períodos em 162,15.
Perspectiva de Volatilidade e Estratégias com Opções
Os próximos eventos econômicos, incluindo as divulgações da balança comercial e do CPI do Japão, devem elevar a volatilidade implícita das opções de forma significativa nos próximos dias. Recomendamos o uso de estratégias compradas em volatilidade (long volatility), como straddles, para lucrar com movimentos bruscos sem precisar apostar na direção. Essa abordagem protege nossos portfólios contra choques geopolíticos repentinos ou decisões-surpresa de juros por parte do Banco do Japão.
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