O iene ficou praticamente estável perto de 162,50 por dólar na Ásia nesta terça-feira, aproximando-se de uma máxima de várias décadas em 162,84, enquanto os mercados aguardavam maior clareza sobre se EUA e Irã caminham para um cessar-fogo ou mantêm os ataques. O índice do dólar (DXY) também operou de lado, em torno de 101,00, reforçando um tom amplamente lateral para o USD/JPY.
O Axios informou que o presidente dos EUA, Donald Trump, poderia aceitar um cessar-fogo de 10 dias com o Irã e retomar negociações para um acordo provisório, ou seguir com uma campanha militar conjunta em larga escala com Israel contra o Irã. Separadamente, uma autoridade iraniana confirmou na segunda-feira que mediadores apresentaram uma proposta de cessar-fogo de 10 dias com o objetivo de reiniciar as conversas. No Japão, a atenção se volta para o CPI nacional de junho, com divulgação na sexta-feira; o CPI excluindo alimentos frescos é visto em 1,6% na comparação anual, ante 1,4% em maio — leitura relevante para a perspectiva de política do Banco do Japão (BoJ). Nos EUA, o próximo catalisador no calendário é a prévia do PMI da S&P Global de julho, que sai na quinta-feira.
Estratégia para negociar a volatilidade de USD/JPY em meio ao risco geopolítico
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para volatilidade extrema enquanto o USD/JPY oscila próximo da máxima de várias décadas em 162,84, impulsionado pela decisão iminente sobre um cessar-fogo entre EUA e Irã. Com o Índice do Dólar mantendo-se estável em 101,00, o mercado parece precificar uma calmaria tensa antes de um possível rompimento, dependendo da decisão do presidente Trump. Sugerimos o uso de straddles de curto prazo em USD/JPY para buscar lucro com um movimento forte em qualquer direção assim que o impasse sobre o cessar-fogo de 10 dias se resolva.
Oportunidades em opções antes do BoJ e de divulgações de dados nos EUA
Historicamente, quando o iene negocia nessas mínimas extremas de várias décadas, intervenções inesperadas do Banco do Japão ou mudanças de política mais “hawkish” (mais inclinadas ao aperto monetário) desencadearam desmontagens rápidas de posições vendidas. Como o CPI nacional de junho no Japão, excluindo alimentos frescos, deve subir para 1,6% ante 1,4% em maio, vemos um argumento forte para comprar opções de venda (puts) de USD/JPY fora do dinheiro (out-of-the-money). Esse posicionamento protege carteiras e captura ganhos expressivos de baixa caso uma leitura de inflação elevada na sexta-feira force o Banco do Japão a agir.
Do outro lado do par, os dados do PMI da S&P Global de julho, na quinta-feira, devem fornecer o próximo grande impulso para o dólar. Um relatório de atividade empresarial nos EUA acima do esperado pode facilmente levar o USD/JPY a romper o nível de resistência atual, enquanto uma leitura fraca aceleraria uma correção para baixo. Para navegar esses eventos macroeconômicos e geopolíticos sobrepostos, sugerimos o uso de opções de barreira para baratear o custo da proteção contra volatilidade.
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