O ouro operou de forma errática na segunda-feira, à medida que manchetes conflitantes do Oriente Médio provocaram rápidas mudanças em moedas e commodities. O XAU/USD oscilou perto de US$ 4.010, praticamente estável no dia após subir para a máxima intradiária de US$ 4.040. Os ganhos iniciais vieram após sinais oficiais do Irã e dos Estados Unidos de que a diplomacia ainda era possível, apesar dos ataques em andamento — o que pesou sobre o dólar americano e derrubou o petróleo, sustentando o metal sem rendimento. Esse movimento foi revertido depois que a Reuters informou que os houthis do Iêmen, alinhados ao Irã, declararam um bloqueio naval imediato contra a Arábia Saudita, reacendendo o prêmio de risco geopolítico; o dólar recuperou parte das perdas e o petróleo voltou a subir, em direção à máxima de um mês, limitando o avanço do ouro.
A recuperação do dólar foi refletida no índice do dólar (DXY), que era negociado perto de 100,90 após cair para 100,65. O foco também recai sobre a precificação mais “hawkish” para o Federal Reserve, à medida que autoridades reiteram a meta de inflação de 2% e os mercados ainda projetam ao menos uma alta de juros neste ano — um possível vento contrário para o ouro. Nos gráficos, o XAU/USD segue abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias em US$ 4.495,69 e da SMA de 100 dias em US$ 4.523, com o RSI por volta de 40; a resistência está em US$ 4.200, enquanto o suporte fica perto de US$ 4.000 e depois em US$ 3.800. Os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilhões, em 2022, informou o World Gold Council.
Perspectiva para traders de opções em meio ao aumento da incerteza geopolítica
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para maior volatilidade no mercado de opções de ouro nas próximas semanas, à medida que manchetes conflitantes do Oriente Médio impulsionem oscilações acentuadas de preço. Considerando que o ouro está atualmente em torno do nível crítico de US$ 4.000, recomendamos o uso de estratégias de straddle ou strangle comprados para se beneficiar desses movimentos repentinos e de grande magnitude. Historicamente, escaladas geopolíticas abruptas no Oriente Médio fizeram a volatilidade implícita diária do ouro saltar mais de 15%, tornando apostas direcionais puras altamente arriscadas neste momento.
Níveis técnicos e riscos de eventos para o ouro
Do ponto de vista técnico, mantemos um viés baixista enquanto o ouro permanecer abaixo do nível-chave de resistência em US$ 4.200. Com o metal negociado bem abaixo de sua média móvel de 100 dias em US$ 4.523 e de sua média móvel de 200 dias em US$ 4.495, o caminho de menor resistência parece ser de baixa. Consequentemente, sugerimos montar bear call spreads perto de US$ 4.200 ou comprar opções de venda (puts) mirando o próximo grande piso de suporte em US$ 3.800.
Também precisamos acompanhar de perto os dados econômicos desta semana, em especial o PMI preliminar de julho na sexta-feira, que influenciará fortemente as expectativas para os juros do Federal Reserve. A precificação recente de juros mostra um consenso crescente por outra alta mais adiante neste ano, fator que continua sustentando o DXY perto de 100,90 e pesando significativamente sobre o ouro, que não oferece rendimento. Como autoridades do Fed estão no período de silêncio (blackout) antes da reunião de política monetária da próxima semana, esperamos que mudanças súbitas nos preços do petróleo e notícias geopolíticas ditem a precificação de opções no curto prazo.
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