A prata (XAG/USD) avançou pelo segundo dia, sendo negociada perto de US$ 56,80 no horário asiático, e se aproximava de US$ 57,00. O movimento ocorre em meio à escalada dos confrontos entre EUA e Irã, que impulsionou os preços do petróleo e reacendeu temores inflacionários — um fator que pode pressionar um ativo sem rendimento. Washington realizou a nona noite consecutiva de ataques a alvos iranianos; na sequência, Teerã afirmou que o cessar-fogo foi, na prática, abandonado, elevando o risco de interrupções em vias navegáveis estratégicas da região. O conflito se espalhou por Bahrein, Jordânia, Kuwait e Iraque, com relatos de sirenes de ataque aéreo no Bahrein; os militares dos EUA também informaram que um terceiro militar morreu em dois dias. A Kuwait Petroleum Corp. disse que um ataque iraniano atingiu no sábado uma de suas instalações de petróleo, enquanto pontes, serviços públicos e infraestrutura portuária também foram alvo.
A atenção também se volta às expectativas para a política monetária dos EUA. Embora o Fed seja amplamente esperado para manter os juros inalterados na próxima reunião, a ferramenta CME FedWatch mostra probabilidade de 61,4% de alta de juros em setembro. A presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, afirmou que a inflação segue persistente; sua pontuação no FXS Speechtracker foi de 7,2/10, ante média histórica de 6,6/10. O FXS Fed Sentiment Index subiu 2,06 pontos, para 128,64, acima da linha neutra de 100.
Demanda por porto seguro e volatilidade do mercado
Estamos vendo a prata se aproximar do nível de US$ 57,00 à medida que a escalada das tensões no Oriente Médio impulsiona a demanda por ativos de proteção. No entanto, o conflito também está elevando os preços globais de energia, com o Brent recentemente saltando acima de US$ 92 por barril. Operadores de derivativos devem se preparar para forte volatilidade no curto prazo, já que essas forças concorrentes — medo geopolítico e alta do petróleo — se chocam.
Embora riscos geopolíticos normalmente deem suporte aos metais preciosos, é preciso acompanhar o aumento da probabilidade de uma alta de juros pelo Federal Reserve. A ferramenta CME FedWatch agora aponta 61,4% de chance de elevação em setembro, acima de apenas 40% no mês passado, à medida que as pressões inflacionárias se mostram resilientes. Essa guinada mais “hawkish” torna mais caro carregar prata sem rendimento, o que significa que qualquer rali em direção a US$ 58,00 pode encontrar resistência rapidamente.
Estratégias com opções e trading de pares
Diante desse cabo de guerra, recomendamos o uso de estratégias com opções para capturar a elevada incerteza do mercado, em vez de apostar em uma única direção. Montar um straddle comprado em XAG/USD permite ao trader se beneficiar de grandes oscilações de preço em qualquer sentido conforme a reunião de setembro do Fed se aproxima. A volatilidade implícita no segmento de metais preciosos subiu mais de 15% neste mês, tornando a precificação dos prêmios de opções bastante dinâmica.
Também vale monitorar a razão ouro/prata, que encolheu para perto de 48 para 1 com a rápida alta da prata. Se a demanda industrial por prata arrefecer em meio à desaceleração do crescimento global, essa razão pode rapidamente voltar a se abrir em direção às médias históricas. Para traders de derivativos, isso cria oportunidades de operações de pares, como vender contratos futuros de prata e, ao mesmo tempo, comprar ouro.
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