USD/CAD recuou para perto de 1,4005 no pregão asiático de segunda-feira, já que a firmeza dos preços do petróleo sustentou o dólar canadense, ligado a commodities, enquanto os mercados aguardavam a divulgação do CPI do Canadá mais tarde no dia. O perfil do Canadá como exportador de petróleo tende a transmitir os movimentos de energia para a moeda, enquanto o arcabouço de política do Bank of Canada mira a inflação em uma faixa de 1% a 3% por meio de ajustes na taxa de juros e, quando necessário, afrouxamento ou aperto quantitativo. Mudanças no preço do petróleo também podem impactar a balança comercial, influenciando a demanda por CAD.
O risco geopolítico no Oriente Médio manteve as preocupações com a oferta de energia em evidência após relatos de ataques dos EUA ao Irã e advertências iranianas sobre a navegação pelo Estreito de Hormuz, além de novos ataques com mísseis e drones reportados em todo o Bahrein e países vizinhos. Nos mercados de juros dos EUA, as expectativas para um movimento em julho arrefeceram após sinais de inflação mais fracos: a probabilidade implícita de uma alta de juros pelo Federal Reserve caiu para 14%, ante 25% uma semana antes, segundo o CME FedWatch, embora autoridades tenham dito que precisam de “vários meses” de arrefecimento antes de descartar novo aperto.
CAD Ligado a Commodities e Vetores Geopolíticos
Recomendamos que traders de derivativos acompanhem de perto o par USD/CAD enquanto ele testa o suporte psicológico crítico de 1,4000. Com os futuros do Brent disparando em direção a US$ 85 por barril devido à escalada das tensões militares no Oriente Médio, o dólar canadense, sensível a commodities, ganha forte tração de alta. Esse risco geopolítico ameaça diretamente o Estreito de Hormuz, uma rota marítima vital que responde por aproximadamente 20% do consumo diário mundial de líquidos de petróleo.
À medida que ataques retaliatórios e ofensivas com drones desestabilizam o Oriente Médio, esperamos que os temores de interrupção da oferta mantenham o petróleo em níveis elevados nas próximas semanas. Como o petróleo bruto é a principal exportação do Canadá, qualquer alta sustentada de preços tende a seguir fortalecendo o dólar canadense frente ao dólar. Traders de derivativos podem considerar posições que se beneficiem de novas quedas no USD/CAD, possivelmente via opções de venda (puts) para capturar um rompimento mais “limpo” abaixo do nível de 1,4000.
Dados de Inflação e Estratégias Táticas de Curto Prazo
Também é preciso se preparar para volatilidade imediata após a divulgação de hoje do índice de preços ao consumidor (CPI) do Canadá. Historicamente, uma leitura de inflação forte força o Bank of Canada a manter uma postura mais hawkish, o que reforçaria ainda mais o CAD. Caso o CPI venha acima do consenso, esperamos aceleração de fluxos de capital para ativos canadenses, empurrando o USD/CAD ainda mais para baixo.
Do lado do dólar no par, vemos o USD perder força à medida que participantes de mercado reduzem as apostas em alta de juros pelo Federal Reserve. Segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade implícita de uma elevação de juros pelo Fed neste mês despencou para apenas 14%, ante 25% na semana passada. Essa mudança no cenário de juros favorece o fortalecimento do CAD, especialmente porque indicadores recentes da economia dos EUA mostram sinais de desaceleração da inflação.
Orientamos traders de derivativos a utilizar estratégias de volatilidade de curto prazo, como straddles, para capturar o rompimento inevitável do atual patamar em torno de 1,4005. Fazer hedge contra atualizações geopolíticas repentinas é crucial, pois qualquer desescalada inesperada no Oriente Médio pode reverter rapidamente os ganhos do petróleo e fazer o USD/CAD voltar a subir. Monitorar de perto picos diários de volume em derivativos de energia ajudará a calibrar a força desta tendência atual de suporte ao CAD.
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