EUR/USD começou a semana em baixa, mas não conseguiu ampliar as perdas, sendo negociado perto de 1,1430 após recuar pela terceira sessão a partir de uma máxima de quase quatro semanas registrada na última quarta-feira. O movimento ocorreu enquanto os mercados acompanhavam a crise no Oriente Médio: os militares dos EUA relataram a nona noite consecutiva de ataques contra o Irã, enquanto aliados na região sinalizaram uma nova onda de ofensivas no domingo. O prêmio de risco resultante sustentou a demanda do dólar como porto seguro e pesou sobre o euro.
O petróleo subiu ao maior nível desde 12 de junho, diante de preocupações com uma possível interrupção ligada ao Estreito de Hormuz e com a informação de um bloqueio naval dos EUA a portos iranianos, reforçando temores de uma nova alta da inflação global e de um Federal Reserve mais hawkish. As atenções se voltam, então, para a reunião do Banco Central Europeu na quinta-feira, realizada dentro de seu calendário anual de oito reuniões, com mandatários obrigados a mirar 2% de inflação. Nos mercados de câmbio, o euro respondeu por 31% do giro de FX em 2022, com volumes médios diários acima de US$ 2,2 trilhões, e o EUR/USD representou cerca de 30% de todas as transações; EUR/JPY ficou com 4%, EUR/GBP 3% e EUR/AUD 2%.
Ambiente de Risco e Estratégias de Negociação
Sugerimos que operadores de derivativos atuem com extrema cautela enquanto o EUR/USD orbita a região de 1,1430 em meio à escalada das tensões no Oriente Médio. Com os EUA conduzindo noites consecutivas de ataques militares nas proximidades do Estreito de Hormuz, a demanda por proteção tem retornado rapidamente ao dólar. Como essa rota marítima vital escoa cerca de 21 milhões de barris de petróleo por dia — aproximadamente 20% do consumo global — qualquer interrupção prolongada tende a seguir sustentando o “greenback”.
Para operadores de opções, esperamos um salto na volatilidade implícita à medida que o Brent ameaça romper níveis-chave de resistência. Historicamente, choques de oferta dessa magnitude alimentam temores de inflação global mais persistente, o que pode levar o Federal Reserve a manter juros elevados por mais tempo. Recomendamos o uso de straddles ou strangles de curto prazo para capturar essa alta de volatilidade, sem a necessidade de assumir uma aposta direcional rígida.
Reunião do BCE e Posicionamento em EUR/USD
Também é preciso se preparar para a próxima reunião do Banco Central Europeu nesta quinta-feira, que deve influenciar de forma relevante o cenário de política monetária da Zona do Euro. Como o par EUR/USD representa perto de 30% de todas as transações globais de câmbio, mesmo mudanças pequenas no tom do BCE podem provocar liquidações acentuadas ou ralis repentinos. Recomendamos proteger exposições à vista existentes com opções de venda (puts) de proteção, para se resguardar contra uma ruptura baixista súbita caso o BCE surpreenda com um viés mais dovish.
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