A libra esterlina caiu pelo segundo dia consecutivo no pregão norte-americano, recuando 0,22% frente ao dólar, à medida que tensões geopolíticas elevadas impulsionaram os preços do petróleo e reavivaram preocupações com uma reaceleração da inflação. O movimento ampliou a retração da libra, enquanto os mercados assimilavam o potencial impacto de preços de custos de energia mais altos.
No GBP/USD, o par estava em 1,3449 após ter atingido mais cedo um pico próximo de 1,3480. A ação de preço ficou restrita a uma faixa estreita, com a libra incapaz de sustentar os ganhos intradiários à medida que a demanda pelo dólar se fortaleceu.
Preocupações Com A Inflação E Implicações Para O Banco Da Inglaterra
Estamos vendo a libra britânica sob pressão baixista, à medida que a alta do Brent, atualmente negociado perto de US$ 84 por barril, reacende temores de uma inflação global persistente. Esse salto na energia complica o caminho de política monetária do Banco da Inglaterra, especialmente com os dados recentes de inflação no Reino Unido permanecendo teimosamente acima da meta de 2%. Como traders de derivativos, precisamos nos preparar para uma volatilidade mais elevada nos pares cambiais GBP/USD nas próximas semanas.
Estratégias Com Derivativos Em Meio Ao Aumento Da Volatilidade
Para fazer hedge contra uma correção mais profunda na libra, recomendamos observar opções de venda (puts) de curto prazo em GBP/USD com preços de exercício mirando o nível de suporte em 1,3300. A volatilidade implícita nas opções de GBP já avançou perto de 12% nas últimas duas semanas, indicando que o mercado está precificando ativamente oscilações negativas mais amplas. Utilizar essas puts de proteção nos permite capturar novas quedas, ao mesmo tempo em que limitamos estritamente o risco caso o prêmio geopolítico no petróleo diminua repentinamente.
Ao mesmo tempo, devemos considerar aproveitar o lado de energia dessa equação ao entrar em posições compradas em opções de compra (calls) de Brent. Historicamente, choques repentinos de oferta por motivos geopolíticos levaram os preços do petróleo a subir de 8% a 15% em um único mês, um padrão que parece estar se repetindo agora. Ao equilibrar derivativos comprados em petróleo com posições vendidas em GBP, podemos construir uma estratégia multiativos altamente resiliente para o restante do verão.
Precisamos acompanhar de perto os próximos relatórios do Reino Unido de inflação e emprego, previstos para o fim de julho, para calibrar o próximo passo do Banco da Inglaterra. Se o crescimento salarial permanecer elevado juntamente com custos de combustíveis em patamares altos, o banco central pode ter de manter os juros elevados, o que pode, eventualmente, limitar as perdas da libra. Recomendamos manter tamanhos de posição conservadores e usar stops móveis (trailing stops) para proteger o capital à medida que essas divulgações de dados cruciais ocorrerem.
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